Nakamoto verschiebt Kraken-Schuld über 60 Millionen Dollar bis 2027
Nakamoto bekommt ein Jahr mehr für 60 Millionen Dollar an Kraken-Schuld, doch der Bitcoin-Bestand bleibt als Sicherheit knapp. Der Kredit läuft in USDT, und Derivate zählen nun bei der Prüfung mit.
Wichtigste Erkenntnisse
- Nakamoto verschiebt 60 Millionen Dollar seiner Kraken-Schuld vom 4. Dezember 2026 auf den 4. Dezember 2027.
- Die restlichen 105 Millionen Dollar bleiben zum 30. Juni 2027 fällig, sodass das Unternehmen in diesem Jahr nichts tilgen muss.
- Der Bitcoin-Bestand von Nakamoto ist weniger wert als die gesamte Schuld von 165 Millionen Dollar, während viele Coins als Sicherheit gebunden sind.
David Baileys Nakamoto hat einen Teil seiner Schuld bei Kraken um ein Jahr verschoben, während der Bitcoin-Bestand des Unternehmens weniger wert geworden ist als der Betrag, den es noch zurückzahlen muss. Die Bitcoin-Treasury-Firma hat nun mehr Zeit, doch der Spielraum bleibt eng: Der Börsenwert liegt bei rund 104 Millionen Dollar (93,9 Millionen Euro), während die ausstehende Schuld 165 Millionen Dollar (149 Millionen Euro) beträgt.
Schuld bekommt mehr Zeit
Unter einer am Mittwoch unterzeichneten und am Donnerstag in einer 8-K gemeldeten Änderung verschiebt Nakamoto das Fälligkeitsdatum von 60 Millionen Dollar (54,1 Millionen Euro) des Kredits vom 4. Dezember 2026 auf den 4. Dezember 2027. Der andere Teil von 105 Millionen Dollar (94,8 Millionen Euro) bleibt zum 30. Juni 2027 fällig. Damit muss das Unternehmen in diesem Jahr nichts mehr zurückzahlen.
Nakamoto leiht über Kraken in USDT, dem an den Dollar gekoppelten Stablecoin von Tether. Das Unternehmen sagte, die Änderung verlängere die Laufzeit und mache die Sicherheitenposition robuster. Außerdem darf Kraken künftig den Netto-Wert von Nakamotos Bitcoin-Derivaten bei der Sicherheitenprüfung mit einbeziehen, innerhalb bestimmter Grenzen.
Sicherheiten bleiben knapp
Laut dem Quartalsbericht hatte Nakamoto Ende September 3.030 seiner 4.283 Bitcoin bei Kraken verpfändet. Diese Coins waren damals bei einem Bitcoin-Preis von rund 83.500 Dollar (75.400 Euro) etwa 253 Millionen Dollar (228 Millionen Euro) wert. Da Bitcoin inzwischen unter 69.000 Dollar (62.300 Euro) liegt, ist derselbe Bestand nach Berechnungen von CoinDesk noch rund 208 Millionen Dollar (188 Millionen Euro) wert, also etwa 126% der Schuld.
Fällt dieser Wert unter ein Wartungsniveau, muss Nakamoto einen Teil des Kredits zurückzahlen, zusätzliches Bitcoin einzahlen oder beides. Das Unternehmen hat noch etwa 1.253 unverpfändete Bitcoin übrig, im Wert von rund 86 Millionen Dollar (77,6 Millionen Euro) zum aktuellen Preis.
Die Derivate zählen nun bei dieser Prüfung mit. Ende September hatte Nakamoto Call-Optionen auf 2.150 Bitcoin mit Ausübungspreisen zwischen 80.000 Dollar (72.200 Euro) und 110.000 Dollar (99.300 Euro) verkauft. Dem standen Put-Optionen auf 2.000 Bitcoin mit einem Strike von 55.000 Dollar (49.600 Euro) gegenüber, die am 25. Dezember auslaufen. Die Gesamtposition lag zum Quartalsende bei minus 6 Millionen Dollar (5,4 Millionen Euro) und hätte unter den alten Bedingungen nichts eingebracht.
Relevant für europäische Anleger
Der Fall zeigt, wie schnell ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen unter Druck geraten kann, wenn der Bitcoin-Kurs fällt und ein großer Teil des Bestands als Sicherheit gebunden ist. Für europäische Krypto-Beobachter ist vor allem relevant, dass es dabei nicht nur um Kursrisiken geht, sondern auch um Kreditbedingungen, Derivate und Liquidität in USDT. Solche Konstruktionen kommen häufiger bei Unternehmen vor, die ihre Bilanz weitgehend auf Bitcoin aufbauen.
Auch der breitere Markt spürt diesen Druck. Als Bitcoin nach einer Welle von Liquidationen unter 70.000 Dollar fiel, wurde deutlich, wie schnell Hebelpositionen und Sicherheitenstrukturen kippen können, wenn der Markt weiter nachgibt.