Ripple expandiert in die Finanzierung von Leveraged ETFs
Über Ripple Prime steigt das Unternehmen in die Finanzierung von Leveraged ETFs ein, einem Markt, der bislang vor allem von Banken und Securities Firms dominiert wurde.
Wichtigste Erkenntnisse
- Ripple expandiert über Ripple Prime in die Finanzierung von Leveraged ETFs, einen Markt, der lange von Banken und Securities Firms dominiert wurde.
- Der Schritt folgt auf die Übernahme von Hidden Road für 1,25 Milliarden Dollar, wodurch Ripple eine Prime-Brokerage-Sparte für Abwicklung, Finanzierung und Transaktionsverarbeitung erhielt.
- Ripple nannte keine Umsatzzahlen für diese Aktivität und sagte nicht, wie viel davon über XRP oder das XRP Ledger läuft.
Ripple weitet seine Aktivitäten auf die Finanzierung von Leveraged ETFs aus und bewegt sich damit in einen Markt, der über Jahre hinweg vor allem von großen Banken und Securities Firms beherrscht wurde. Über Ripple Prime stellt das Kryptounternehmen Fonds Finanzierung bereit, die die täglichen Bewegungen von Aktien und Indizes verstärken sollen, berichtet das Wall Street Journal.
Über Hidden Road nach Wall Street
Der Schritt folgt auf die Übernahme von Hidden Road für 1,25 Milliarden Dollar im Oktober 2025. Damit erhielt Ripple eine Prime-Brokerage-Sparte, die bereits Trades abwickelt, Positionen finanziert und Transaktionen in Aktien, Anleihen, Währungen und digitalen Assets verarbeitet. In der Praxis bedeutet das, dass Ripple nicht nur näher an traditionelle Märkte herangerückt ist, sondern auch eine Rolle in einem Bereich von Wall Street spielt, in dem täglich viel institutionelles Geld bewegt wird.
Bei Leveraged ETFs erfolgt diese Finanzierung oft über einen Total Return Swap. Ein Fonds, der beispielsweise die doppelte tägliche Bewegung von Nvidia abbilden will, muss dann nicht selbst doppelt so viele Aktien kaufen. Der Broker stellt das Exposure bereit und sichert sein eigenes Risiko meist mit Aktienpositionen oder anderen Trades ab, während dafür eine Finanzierungsgebühr anfällt.
Kosten und Wettbewerb
Laut dem Journal zahlt der Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, der auf die doppelte tägliche Bewegung von Sandisk setzt, an Ripple den Overnight Bank Funding Rate plus vier Prozentpunkte. Bei den aktuellen Zinsen entspricht das jährlichen Finanzierungskosten von rund 8%, abgesehen von der Verwaltungsgebühr des ETFs selbst.
Der Markt für Leveraged ETFs ist inzwischen groß geworden. In den Vereinigten Staaten gibt es 593 Fonds mit zusammen mehr als 256 Milliarden Dollar (229 Milliarden Euro) an verwaltetem Vermögen, darunter 426 Fonds, die einzelne Aktien abbilden. Das ist für europäische Krypto-Folger relevant, weil es zeigt, wie ein Kryptounternehmen über traditionelle Marktinfrastruktur Einnahmen aus einem Segment erzielen kann, das normalerweise außerhalb des Kryptomarkts liegt. Auch der jüngste Anstieg der XRP-ETF-Zuflüsse zeigt, wie schnell sich Kapitalströme in diesem Marktsegment verschieben können.
Was das über Ripple aussagt
Ripple startete seine Delta-One-Aktivitäten im August und bot damals bereits Total Return Swaps auf US-Aktien, Indizes und digitale Assets an. Das Unternehmen sagte damals, dass diese Sparte mehr als 1 Milliarde Dollar (0,9 Milliarden Euro) an regulatory net capital hatte und dass es eine Senior-Debt-Emission über 275 Millionen Dollar (246 Millionen Euro) abgeschlossen hatte, um weiteres Wachstum zu finanzieren.
Gleichzeitig hat Ripple diese Woche seine Zusammenarbeit mit dem Hedgefonds-Manager Brevan Howard ausgeweitet. Ripple Prime soll dort Brokerage-, Clearing- und Finanzierungsdienstleistungen über mehrere Asset Classes hinweg bereitstellen. Wie viel Umsatz die Finanzierung von Leveraged ETFs bringt, hat Ripple nicht bekannt gegeben, ebenso wenig wie den Anteil dieser Aktivität, der über XRP oder das XRP Ledger läuft.
