El Banco de Inglaterra prueba el mercado de divisas transfronterizo con stablecoins
La prueba con Singapur y Tailandia evaluó la liquidación PvP y la compensación entre sistemas tradicionales y blockchain. Mientras tanto, las stablecoins ganan terreno en los pagos transfronterizos.
Puntos clave
- El Banco de Inglaterra probó junto con los bancos centrales de Singapur y Tailandia la liquidación de divisas transfronteriza a través de Project Meridian FX APAC.
- La prueba analizó el payment-versus-payment y la compensación multilateral para reducir riesgos y necesitar menos liquidez.
- Las stablecoins ganan terreno; en 2025 el volumen de transacciones superó los 30 billones de dólares, de los cuales 6,1 billones correspondieron a pagos transfronterizos.
El Banco de Inglaterra ha probado junto con los bancos centrales de Singapur y Tailandia cómo las transacciones de divisas transfronterizas pueden liquidarse de forma más segura y eficiente. El proyecto, Project Meridian FX APAC, muestra cómo los sistemas tradicionales de liquidación y la tecnología blockchain pueden funcionar en paralelo, mientras las stablecoins aparecen cada vez más como medio de pago alternativo.
Qué probó el proyecto
En la prueba, el payment-versus-payment, o liquidación PvP, ocupó un lugar central. En este mecanismo, una divisa solo se transfiere si el pago correspondiente en otra divisa también se realiza efectivamente. Esto debe reducir el riesgo de que una parte pague y la otra no.
El proyecto también probó la compensación multilateral. En este caso, los bancos pueden compensar entre sí sus obligaciones de pago en lugar de liquidar cada transacción por separado. Esto puede reducir la cantidad de liquidez necesaria para este tipo de operaciones.
Según el Banco de Inglaterra, la prueba mostró que las transacciones pueden coordinarse entre sistemas de liquidación convencionales y sistemas construidos sobre blockchain, sin que las entidades tengan que utilizar exactamente la misma infraestructura.
Las stablecoins ganan terreno
La prueba llega en un momento en que las stablecoins se consideran cada vez más una alternativa a los pagos transfronterizos tradicionales. Prometen transferencias más rápidas y suelen estar disponibles las 24 horas del día, lo que las hace atractivas para las transacciones internacionales.
Esa evolución también se refleja en las cifras. En 2025, el volumen total de transacciones con stablecoins superó los 30 billones de dólares (27,1 billones de euros), de los cuales 6,1 billones de dólares (5,5 billones de euros) se atribuyeron a pagos transfronterizos. Esto muestra la rapidez con la que las stablecoins están ganando terreno en el tráfico internacional de pagos.
Los bancos también se están adaptando: los megabancos japoneses completaron recientemente un piloto de stablecoin en yenes para pagos transfronterizos, con transacciones en vivo en el horizonte.
Qué significa esto para Europa
Para los mercados europeos de criptoactivos y pagos, esto es relevante porque los bancos centrales observan cada vez más formas de conectar los sistemas existentes con infraestructuras basadas en blockchain. La prueba muestra que el debate no gira solo en torno a las criptomonedas en sí, sino también a cómo los rieles financieros tradicionales pueden colaborar con nuevas tecnologías.
El Banco de Inglaterra afirma que en 2028 debería existir una interfaz de sincronización en vivo, pero para ello aún hacen falta acuerdos jurídicos, supervisión y una participación más amplia. Por tanto, sigue siendo una fase de prueba, aunque el proyecto sí ofrece una imagen concreta de cómo podría ser la futura liquidación de las transacciones de FX.