Bitcoin amplía su capitulación tras una salida récord de los ETF
Santiment observa desde mayo una salida de 8,475 mil millones de dólares de los ETF de Bitcoin, mientras Glassnode informa de que más BTC están en pérdidas. Los analistas señalan un posible agotamiento de vendedores, pero advierten de una volatilidad adicional.
Puntos clave
- Bitcoin cayó un 20,48% en junio y firmó así su peor mes desde junio de 2022.
- Los ETF de Bitcoin acumulan desde el 6 de mayo una salida neta de 8,475 mil millones de dólares, un dato que para Santiment refleja miedo y capitulación minorista.
- Glassnode señala que 10,83 millones de BTC están en pérdidas, mientras los tenedores a largo plazo vuelven a acumular posiciones.
Bitcoin cerró junio con su peor registro mensual desde junio de 2022. La cotización retrocedió un 20,48% en un entorno marcado por la menor demanda y un claro sesgo de aversión al riesgo. Al mismo tiempo, distintas métricas on-chain sugieren que la presión vendedora sigue aumentando, aunque algunos analistas ya ven señales tempranas de agotamiento entre los vendedores.
La salida de los ETF presiona el sentimiento
Santiment informó de que los Bitcoin ETF's han registrado desde el 6 de mayo salidas netas por 8,475 mil millones de dólares (7,4 mil millones de euros). Para la firma de análisis, este dato sirve sobre todo como termómetro del sentimiento del mercado y no como una señal directa de desplome. Su lectura parte de una idea conocida: con frecuencia, los mercados se mueven en sentido contrario a las expectativas mayoritarias.
La compañía añadió que la persistencia de estas salidas apunta a frustración, miedo y capitulación minorista. Cuanto más se prolonga esa secuencia negativa, más crece, según Santiment, la percepción de que Bitcoin podría acercarse a una posible zona de suelo. Eso no implica que la presión vendedora haya desaparecido, pero sí sugiere que buena parte de las manos débiles ya habría abandonado el mercado.
Aumenta la oferta en pérdidas
Glassnode también ofrece una lectura más frágil de la estructura actual del mercado. Según sus datos, alrededor de 10,83 millones de BTC están ahora en pérdidas, frente a 9,22 millones en ganancias. Se trata de una de las caídas más marcadas de la rentabilidad observada en este ciclo.
En ciclos anteriores, el momento en que la oferta en pérdidas superaba a la oferta en ganancias solía coincidir con episodios de tensión financiera y con la capitulación de los participantes más recientes. A la vez, Glassnode observa que los tenedores a largo plazo han vuelto a acumular. Con todo, la firma advierte de que todavía podría producirse un último repunte de volatilidad antes de que se consolide una recuperación más estable.
Señales para los traders europeos
Para los traders europeos de criptomonedas, lo más relevante es que varios indicadores están apuntando en la misma dirección al mismo tiempo: demanda débil, fuertes salidas de ETF y un mercado en el que muchos compradores recientes están en pérdidas. Ese conjunto de señales puede encajar con una fase de reajuste de precios, aunque todavía no permite identificar con precisión el punto de giro.
El analista Darkfost señaló además el Net UTXO Supply Ratio, que lleva una semana en negativo y se situó en -0,075. Según explicó, la última lectura comparable se produjo a finales de 2022, al cierre del bear market. Aun así, subrayó que este tipo de señal no marca un suelo por sí sola, sino que refleja un mayor agotamiento de vendedores y una posible demora en el regreso de la nueva demanda.
La continuidad de las salidas también encaja con una tendencia más amplia de debilidad en la demanda institucional. Los fondos spot estadounidenses han registrado en las últimas semanas retiradas considerables, lo que ha añadido más presión sobre el mercado.
