Los derivados de Bitcoin apuntan a pánico, los datos de inflación de EE. UU. podrían desencadenar un rebote

La elevada demanda de opciones put apunta a nerviosismo, mientras que la inflación PCE de Estados Unidos podría marcar la dirección de bitcoin y del mercado en general.

Puntos clave

• Los derivados de Bitcoin muestran señales de pánico, con primas elevadas en las opciones put como protección frente a caídas del precio.
• Una inflación subyacente PCE de Estados Unidos inferior a lo previsto podría mejorar el sentimiento en torno a bitcoin y respaldar una recuperación.
• La debilidad técnica de Strategy y la volatilidad más amplia del mercado podrían influir en la dirección de bitcoin y de las inversiones relacionadas.

El mercado de bitcoin muestra actualmente señales de pánico, con inversores en derivados que pagan una prima elevada para protegerse frente a caídas del precio. Este tipo de condiciones de mercado suele dar lugar a una rápida corrección alcista, siempre que aparezca un catalizador adecuado. Ese catalizador para bitcoin podría ser la inflación subyacente de Estados Unidos, que se publicará próximamente.

Impacto de la inflación subyacente en bitcoin

Se espera que el índice subyacente de Personal Consumption Expenditures (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal excluyendo alimentos y energía, se sitúe en el 3,4% interanual en mayo. Esto supone un ligero aumento respecto a abril y el nivel más alto desde finales de 2023. Si este dato de inflación resulta inferior a lo previsto, podría indicar un enfriamiento de la inflación subyacente, lo que reduciría la probabilidad de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed. Un desarrollo de este tipo podría influir positivamente en el sentimiento en torno a bitcoin, especialmente ahora que la criptomoneda ha rebotado recientemente desde un mínimo de 20 meses en torno a $59.000 (€52.000) hasta aproximadamente $61.500 (€54.200).

La prima actual de las opciones put frente a las call sobre bitcoin refleja un fuerte sesgo bajista, similar a la situación de febrero, cuando bitcoin encontró un suelo temporal en torno a $60.000 (€52.900) que se mantuvo durante meses. La reciente caída de los precios del petróleo, que también presiona a la baja la inflación general, puede hacer que los datos de inflación parezcan desfasados, lo que genera una incertidumbre adicional sobre el panorama inflacionario y la política de la Fed.

Señales técnicas y evolución más amplia del mercado

Además de los factores macroeconómicos, también hay señales técnicas que merecen atención. Así, la acción de Strategy, un gran tenedor de bitcoin, muestra un clásico patrón bajista de cabeza y hombros. La reciente ruptura por debajo de la línea de soporte apunta a posibles caídas adicionales para estas acciones, lo que podría afectar al sentimiento general del mercado. Esto encaja con un debilitamiento más amplio de la demanda de tesorerías de activos digitales, como también reflejó el reciente retroceso de las compras institucionales de bitcoin.

Además, la volatilidad y los movimientos bursátiles de las acciones relacionadas con IA en Wall Street y la evolución de los ETF de bitcoin también son relevantes. La combinación de datos macroeconómicos, patrones técnicos y movimientos sectoriales puede ser determinante para la dirección de bitcoin y de los instrumentos de inversión vinculados en el próximo periodo.

Relevancia para los inversores europeos en cripto

Para los inversores europeos en cripto, es importante seguir de cerca los datos de inflación de Estados Unidos y la política de la Fed, ya que estos factores influyen en el mercado cripto a escala global. La posible recuperación del precio tras una inflación más baja puede ofrecer oportunidades, mientras que las señales técnicas y la volatilidad del mercado apuntan a la prudencia. El seguimiento de estos desarrollos puede aportar información sobre el perfil de riesgo y rentabilidad de bitcoin y de las inversiones relacionadas en Europa.