BlackRock reduce el umbral para que las ballenas de bitcoin accedan a IBIT
IBIT hace más accesible la creación in-kind para grandes posiciones en BTC, mientras Bitwise también redujo el umbral. La medida responde a ventajas fiscales y a preocupaciones sobre la autocustodia y la seguridad.
Puntos clave
- BlackRock redujo el valor mínimo de bitcoin para la creación directa hacia IBIT de 25 millones de dólares a 1 millón de dólares.
- En la creación in-kind, los inversores entregan BTC a cambio de participaciones del ETF, sin vender primero y recomprar después.
- IBIT ya ha procesado más de 5.000 millones de dólares en este tipo de swaps; según BlackRock, también influyen las consideraciones de seguridad.
BlackRock ha hecho mucho más barato para los grandes tenedores de bitcoin convertir la autocustodia en participaciones de su ETF de bitcoin spot cotizado en Nasdaq, IBIT. Según Bloomberg, el valor mínimo de bitcoin para esa creación directa cayó en julio a 1 millón de dólares (0,9 millones de euros), frente a los 25 millones de dólares (21,4 millones de euros) anteriores. Bitwise también redujo el umbral, de 100 millones de dólares (85,7 millones de euros) a 3 millones de dólares (2,6 millones de euros).
El intercambio directo gana terreno
La estructura se denomina creación in-kind. En ella, los inversores entregan sus BTC al fondo y reciben a cambio participaciones del ETF. Así, no tienen que vender primero su bitcoin y recomprarlo después, lo que puede ayudar a evitar una factura fiscal por ganancias de capital.
Según Robbie Mitchnick, responsable de activos digitales en BlackRock, este tipo de transacción ya ha aumentado considerablemente. IBIT ha procesado hasta ahora más de 5.000 millones de dólares (4.300 millones de euros) en este tipo de swaps, frente a 3.000 millones de dólares (2.600 millones de euros) en octubre. Esto muestra que la vía desde la autocustodia hacia un ETF spot es cada vez más accesible para una parte del mercado.
La seguridad también influye
Mitchnick dijo a Bloomberg que los secuestros relacionados con criptoactivos, los hackeos y los fallos de custodia influyen en esa decisión. Según él, las personas ven lo que ocurre fuera del mercado y deciden por ello trasladar todo su patrimonio, o una parte de él, a un ETF. Además, el movimiento no se limita a bitcoin: firmas como Grayscale y VanEck también ofrecen ahora esto para ether.
Por qué esto es relevante
Para los seguidores europeos del mercado cripto, esto muestra con qué rapidez bitcoin y otros criptoactivos se están integrando en el sistema financiero a través de instrumentos de inversión tradicionales. La aprobación de los ETF spot de bitcoin por parte de la SEC en enero de 2024 ya hizo que esta vía fuera mucho más habitual para los grandes inversores. Al mismo tiempo, el debate toca un punto central en el sector cripto: cuánto control quieren mantener los inversores sobre sus BTC o ETH y cuánto están dispuestos a transferir a un fondo o custodio. La entrada de capital en los fondos spot estadounidenses sigue siendo un indicador importante; la reciente entrada de capital en los ETF de bitcoin mostró que esa demanda todavía puede ser sólida.
