Cboe explora futuros perpetuos sobre el VIX
Cboe estudia una variante perpetua sobre el VIX, un modelo procedente de las criptomonedas. Podría acercar la negociación de volatilidad en Wall Street al mercado de derivados.
Puntos clave
- Cboe estudia futuros perpetuos sobre el VIX, pero el plan aún se encuentra en una fase temprana.
- Todavía no se conocen las especificaciones del contrato ni una solicitud oficial para el producto.
- La iniciativa muestra cómo los derivados cripto encuentran cada vez más su lugar en los mercados tradicionales.
Cboe estudia futuros perpetuos sobre el VIX, el conocido indicador de la volatilidad esperada en Wall Street. El plan todavía se encuentra en una fase temprana y aún no se conocen las especificaciones del contrato ni una solicitud oficial. Aun así, muestra cómo las formas de negociación procedentes de las criptomonedas encuentran cada vez más su lugar en los mercados tradicionales.
Qué investiga Cboe
Los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento. En las criptomonedas llevan años siendo populares, porque los traders no tienen que renovar constantemente su posición hacia un contrato siguiente. En su lugar, una tasa de financiación mantiene el precio del contrato más cerca del índice subyacente o del precio al contado.
En el caso del VIX, esto resulta interesante porque el índice en sí no es un activo negociable, sino un cálculo de la volatilidad esperada a 30 días basado en opciones del S&P 500. Cboe ya cuenta con un amplio mercado en torno al VIX con futuros, opciones y productos cotizados en bolsa, pero una versión perpetua ofrecería otra forma de operar con volatilidad.
Por qué llama la atención
La industria cripto ha hecho grandes a los perpetuos. A finales de 2025, los centros de negociación descentralizados procesaban en conjunto más de 1 billón de dólares (0,9 billones de euros) en volumen mensual de este tipo de contratos. También fuera de las criptomonedas crece el interés por este modelo: Kalshi anunció en mayo de 2026 planes para futuros perpetuos, y la exploración de Cboe encaja en ese movimiento más amplio.
Según participantes del mercado, un perpetuo sobre el VIX podría dar a los traders una exposición más directa a la volatilidad, aunque seguirían existiendo costes a través de los pagos de financiación. Analistas de Marex Solutions señalaron además que eliminar el vencimiento no elimina automáticamente todos los costes de cobertura ni el riesgo de base. Esto es especialmente relevante porque el VIX no es un activo en efectivo que los creadores de mercado puedan comprar o vender fácilmente para cubrir posiciones.
Relevante para los seguidores europeos de las criptomonedas
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto resulta especialmente interesante porque muestra cómo los mecanismos de negociación del mercado cripto se filtran hacia las grandes bolsas tradicionales. La frontera entre los derivados cripto y los productos financieros clásicos vuelve así a estrecharse. Esto puede ser relevante para las entidades que operan tanto en cripto como en mercados de derivados más amplios, sobre todo ahora que los productos de volatilidad siguen perfeccionándose.
