Gary Gensler subraya que los prediction markets no prevalecen sobre las leyes estatales

Gensler sostiene que los prediction markets no conceden una exención de las leyes estatales sobre juegos de azar. El caso de Kalshi puede determinar hasta dónde llegan las normas federales y locales.

Puntos clave

• Gary Gensler sostiene que los prediction markets no tienen prioridad sobre las leyes estatales que regulan las apuestas deportivas.
• En el caso de Kalshi, Gensler y otras partes argumentan que los contratos de evento vinculados al deporte no entran en la categoría de swaps.
• El resultado puede tener consecuencias para los ingresos estatales, la soberanía tribal y la regulación de mercados similares en Europa.

El expresidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y de la Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, ha subrayado en un reciente informe amicus curiae que los prediction markets no deben tener prioridad sobre las leyes estatales que regulan las apuestas deportivas. Esta declaración se produce en el marco de una demanda en la que el proveedor de prediction market KalshiEx (Kalshi) es acusado de infringir las leyes estatales en Ohio.

Batalla jurídica sobre la regulación de los prediction markets

Kalshi presentó una demanda para impedir que el estado de Ohio emprendiera acciones legales contra la empresa. Un juez federal rechazó esta solicitud en marzo. Gensler y varios grupos de interés, entre ellos la Indian Gaming Association, organizaciones tribales nativas americanas, la American Gaming Association y Better Markets, se han sumado al tribunal de apelaciones del sexto circuito mediante escritos amicus. Sostienen que los prediction markets de Kalshi relacionados con el deporte vulneran la normativa estatal y tribal.

Gensler destacó en su escrito que el Congreso otorgó expresamente a la CFTC competencias sobre determinados productos derivados, pero que las apuestas deportivas no encajan en la definición de swaps establecida en la Commodity Exchange Act y en la legislación Dodd-Frank. Según él, las apuestas deportivas rara vez tienen como objetivo cubrir riesgos económicos, que sí es la finalidad de los swaps. La cuestión central es si los contratos de evento relacionados con el deporte son realmente derivados financieros o apuestas deportivas encubiertas.

Impacto en la regulación estatal y tribal

El debate sobre la regulación de los prediction markets afecta a intereses más amplios de los estados y de las comunidades tribales. La Indian Gaming Association y entidades afines subrayan que las apuestas deportivas no reguladas en tierras tribales socavan la soberanía de estas comunidades y restan ingresos esenciales para sus economías. La American Gaming Association señala que las actividades de Kalshi, en la práctica, no se distinguen de las apuestas deportivas tradicionales, lo que, a su juicio, entra dentro de las leyes estatales vigentes.

El resultado de este caso puede tener importantes consecuencias para los ingresos fiscales de los estados y para la aplicación de las leyes sobre juegos de azar. Si la CFTC prevalece, los estados podrían perder competencias clave de regulación y tributación. Por el contrario, una victoria de los estados podría significar que los proveedores de prediction markets deban atenerse a la legislación local y afronten posibles riesgos penales en caso de infracción.

Relevancia para el mercado europeo y neerlandés

Aunque este debate jurídico se desarrolla en los Estados Unidos, resulta relevante para los mercados europeos y neerlandeses de cripto y juego. La cuestión de cómo deben regularse productos financieros innovadores como los prediction markets afecta a los debates internacionales sobre servicios digitales transfronterizos y al equilibrio entre innovación y protección del consumidor. Los reguladores europeos siguen de cerca estas evoluciones, porque aquí también pueden surgir desafíos similares en la regulación de nuevas formas de juego en línea y de derivados financieros. En Estados Unidos, además, influye el hecho de que gran parte de la negociación en prediction markets se realiza fuera de las fronteras del país; según un informe reciente, las plataformas offshore siguen atrayendo miles de millones en apuestas de usuarios estadounidenses.