Los inversores se alejan de la preferred stock de Strategy y se inclinan por la acción competidora de Strive

STRC cae aún más por debajo de la par, mientras SATA, de Strive, atrae a los inversores con un mayor rendimiento y una estructura de capital más sólida. La brecha entre ambos productos crece rápidamente.

Puntos clave

• La preferred stock STRC de Strategy cotizó recientemente a $91,79 y se mantuvo así por debajo del valor nominal de $100.
• A los inversores les preocupa la cobertura del dividendo de STRC, que aún dispone en caja de unos siete meses de pagos.
• SATA, de Strive, atrae más interés por su mayor rendimiento, sus pagos diarios de dividendos y una cotización cercana a la par.

La preferred stock STRC de Strategy, vinculada a bitcoin, cotizó recientemente a $91,79 (€79), uno de sus niveles más bajos desde su lanzamiento en julio de 2025. Esta acción, que inicialmente se fijó en torno a $90 (€78), lleva bastante tiempo cotizando por debajo del valor nominal de $100 (€86) y no ha vuelto a alcanzar esa paridad desde mayo. Esta caída coincide con las preocupaciones sobre la cobertura de los pagos de dividendos y con la creciente competencia de un producto similar de Strive, denominado SATA.

Factores detrás de la caída de STRC

STRC fue diseñada para mantenerse cerca de la paridad de $100 (€86), especialmente en torno a la fecha ex-dividendo, tras la cual la acción suele caer en el importe del dividendo. Sin embargo, el 15 de junio STRC no alcanzó el valor nominal, lo que apunta a una debilidad estructural. La evolución de la cotización sigue en parte el movimiento de bitcoin, que oscila en torno a $65.000 (€56.100) y se sitúa así aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico. Además, existe inquietud por la cobertura del dividendo. Strategy dispone actualmente de unos siete meses de pagos de dividendos en caja, después de haber amortizado $1,5 mil millones (€1,3 mil millones) en deuda convertible. Antes de esa amortización, aún había efectivo suficiente para 24 meses de dividendos.

Competencia de la preferred stock SATA de Strive

Cada vez más inversores parecen mostrar interés por SATA, la preferred stock respaldada por bitcoin de Strive. SATA cotiza cerca del valor nominal de $100 (€86) y ofrece una rentabilidad anual más alta, de aproximadamente 13%, frente al 11,5% de STRC. Además, SATA reparte dividendos a diario, a diferencia de los pagos quincenales de STRC. Strive no tiene deuda en circulación, por lo que SATA se sitúa en la parte superior de la estructura de capital y no está sujeta a acreedores convertibles. Esto hace que SATA resulte más atractiva para los inversores que buscan ingresos estables. La diferencia de precio entre STRC y SATA es, con unos $8,20 (€7), la mayor registrada hasta ahora, mientras SATA cotiza casi a la par.

Estos acontecimientos ilustran una tendencia más amplia dentro del mercado cripto, en la que las empresas con grandes reservas de bitcoin buscan nuevas formas de financiación para reforzar su posición. Las preferred stocks como STRC y SATA ofrecen a los inversores la posibilidad de beneficiarse de la tenencia de bitcoin con una rentabilidad fija, pero difieren claramente en su estructura y perfil de riesgo.

Relevancia para los inversores europeos

Para los inversores europeos, el desplazamiento entre STRC y SATA puede aportar información sobre la dinámica de las preferred stocks respaldadas por bitcoin, un instrumento financiero relativamente nuevo. La diferencia en la estructura de dividendos y en la estructura de capital entre estas acciones puede apuntar a distintos perfiles de riesgo y perspectivas de rentabilidad, algo que puede resultar relevante para quienes consideren invertir en productos similares dentro o fuera de Europa.