Japón quiere usar blockchain para la liquidación de acciones y bonos
El BOJ y grandes bancos prueban tokens digitales para agilizar la liquidación de acciones y JGB. El proyecto encaja en el impulso más amplio de Japón hacia la tokenización y la infraestructura CBDC.
Puntos clave
- Los reguladores japoneses, el Bank of Japan y grandes instituciones financieras trabajan en una infraestructura nacional de blockchain para la liquidación de acciones y bonos del Estado japoneses.
- Los bancos deberán convertir cuentas de reserva en el BOJ en tokens digitales, de modo que la liquidación entre instituciones financieras pueda realizarse más rápido.
- Si la aprobación y las pruebas tienen éxito, el nuevo sistema onchain podría ponerse en marcha a comienzos de la década de 2030.
Los reguladores japoneses, el Bank of Japan y grandes instituciones financieras trabajan en una infraestructura nacional de blockchain para la liquidación de acciones y bonos del Estado japoneses. Según Nikkei, un grupo de trabajo debería comenzar este mismo año, con el objetivo de iniciar los trabajos a comienzos de 2027. Si todo recibe la aprobación formal y las pruebas avanzan bien, el nuevo sistema onchain podría ponerse en marcha a comienzos de la década de 2030.
Tokens digitales para la liquidación
El plan es que los bancos conviertan parte de sus cuentas de reserva en el BOJ en tokens digitales. Estos funcionarían como una moneda digital mayorista del banco central, es decir, una forma digital de la moneda local que solo se utiliza entre instituciones financieras. Para los japoneses de a pie no cambia nada en el uso del dinero, pero para la liquidación entre bancos esto podría acelerar de forma notable los procesos.
En la actualidad, las acciones en Tokio se liquidan dos días hábiles después de su ejecución. Los bonos del Estado japoneses siguen al día siguiente. Con la nueva infraestructura, ese plazo se reduciría casi a cero, lo que permitiría a los inversores reinvertir sus rendimientos prácticamente de inmediato.
El BOJ ya lleva tiempo probando
El Bank of Japan lleva tiempo probando blockchain para la liquidación. En marzo, el banco central amplió su sandbox, un entorno de pruebas aislado para pagos interbancarios y liquidación de valores, con el fin de seguir trabajando en proyectos de CBDC y blockchain. Ese entorno se mantendrá hasta 2028 y también debe mostrar cómo los nuevos sistemas pueden interoperar con la infraestructura interbancaria y de valores existente.
Los grandes bancos japoneses también ya están realizando pilotos. MUFG dijo a comienzos de este mes que prepara una prueba de concepto para la liquidación onchain de bonos del Estado japoneses a través de Canton Network. Además, MUFG, SMBC y Mizuho ya operan un piloto con acciones tokenizadas y JGB.
Por qué esto es relevante
La medida encaja en una carrera más amplia por modernizar los mercados de capitales mediante la tokenización. En EE. UU. y Europa ya se trabaja intensamente en una negociación más rápida y continua, mientras Wall Street avanza hacia acciones tokenizadas disponibles 24/7. En el caso de Japón, también influye que el país tiene un sector financiero grande y envejecido, por lo que una mayor automatización en los procesos de back office resulta cada vez más importante.
El mercado japonés de bonos, valorado en unos 7 billones de dólares (6 billones de euros), podría volverse más eficiente y transparente gracias a la liquidación blockchain. Al mismo tiempo, una encuesta reciente de Nomura y Laser Digital muestra que casi el 80% de los inversores institucionales japoneses quiere incluir cripto en su asignación en un plazo de tres años. Eso aumenta la presión sobre Japón para modernizar la infraestructura de su mercado más rápido que otros países.
