Metaplanet y Strategy registran casi 10.000 millones de dólares en pérdidas latentes en Bitcoin
Metaplanet y Strategy mantienen en conjunto miles de millones en pérdidas no realizadas de BTC, mientras su modelo de tesorería financiado con deuda aumenta los riesgos para el balance.
Puntos clave
- Metaplanet y Strategy han acumulado en conjunto casi 10.000 millones de dólares en pérdidas latentes no realizadas sobre sus posiciones en Bitcoin.
- Metaplanet informó de una pérdida de 1.500 millones de dólares sobre 43.000 BTC; Strategy reportó el mes pasado una pérdida de 8.200 millones de dólares.
- Bitcoin cotiza desde hace semanas entre 62.000 y 66.000 dólares, mientras los operadores siguen de cerca Jackson Hole y nuevos datos macroeconómicos.
Las dos mayores empresas cotizadas de tesorería de Bitcoin del mundo acumulan en conjunto casi 10.000 millones de dólares (8.700 millones de euros) en pérdidas latentes, una cifra que muestra con claridad la magnitud de su exposición a un solo token. Metaplanet informó el jueves por la mañana en Tokio de una pérdida no realizada de 1.500 millones de dólares sobre sus 43.000 BTC al cierre de junio, mientras que Strategy el mes pasado comunicó una pérdida latente similar de 8.200 millones de dólares (7.100 millones de euros).
Grandes posiciones, gran riesgo
Las cifras ponen de relieve hasta qué punto se ha extendido ya la financiarización de Bitcoin. Si esas pérdidas se tokenizaran, una hipotética Loss Token sería, según la comparación del mercado, incluso el undécimo mayor activo digital, justo por detrás de Dogecoin y muy por encima de tokens de Treasury tokenizados como ONDO, tokens de privacidad como ZEC y el actor DeFi AAVE.
Esto vuelve a poner sobre la mesa la concentración del riesgo en un solo activo. Muchas de estas empresas DAT han financiado sus compras de BTC con deuda, lo que deja su balance vulnerable si el precio permanece débil durante un periodo prolongado. Esto es especialmente relevante porque Bitcoin no genera por sí mismo rendimiento, flujo de caja ni yield.
BTC sigue en un rango estrecho
Llama la atención que, por ahora, el mercado parezca prestar poca atención a esos riesgos de balance. BTC se ha movido durante semanas entre 62.000 dólares (53.700 euros) y 66.000 dólares (57.200 euros), y hoy cotiza sobre todo por debajo de 64.000 dólares (55.400 euros). Esto mantiene al mercado cripto en una fase de espera, mientras los analistas intentan determinar si la bear market ya ha visto su punto más bajo.
Según Alex Kuptsikevich, analista jefe de FxPro, los niveles actuales están cerca de los máximos de la bull market de 2021. Señaló que hace tres años Bitcoin solo frenó su caída en torno a los 20.000 dólares (17.300 euros), cerca del techo del ciclo anterior de 2017, y que esto podría indicar un debilitamiento del impulso bajista hacia la media de 200 semanas.
Por qué esto importa para Europa
Para los inversores europeos en cripto, esto es especialmente relevante porque las empresas de tesorería cotizadas se han convertido en un vínculo cada vez más visible entre los mercados de capital tradicionales y Bitcoin. Si estas compañías siguen ampliando sus posiciones con dinero prestado, podría aumentar la atención sobre el riesgo de balance, los costes de financiación y la forma en que el mercado valora las grandes posiciones en BTC.
Más tarde hoy, los operadores también seguirán el simposio de Jackson Hole de los bancos centrales y nuevos datos macroeconómicos en busca de más dirección. En un mercado en el que Bitcoin lleva semanas moviéndose en un rango estrecho, eso podría desplazar temporalmente la atención desde los balances empresariales hacia las expectativas de tipos y el sentimiento general de riesgo. La reciente presión sobre el precio también encaja con el panorama más amplio de demanda débil y presión vendedora persistente en el mercado, como ya mostró antes Bitcoin cae más mientras los mineros vendieron 1.780 millones de dólares.
