El Nikkei alcanza un máximo histórico gracias al acuerdo entre EE. UU. e Irán, pero amenaza una subida de tipos

El Nikkei se disparó hasta un récord tras el acuerdo entre EE. UU. e Irán, pero la subida de tipos prevista del Banco de Japón podría revertir rápidamente el sentimiento del mercado.

Puntos clave

• El Nikkei superó por primera vez los 69.700 puntos tras un acuerdo entre EE. UU. e Irán que impulsó un repunte más amplio de las bolsas.
• Los precios del petróleo cayeron con fuerza, mientras las acciones y las criptomonedas subieron; Bitcoin se movió hacia los 66.000 dólares.
• Se espera que el Banco de Japón eleve el martes los tipos de interés del 0,75% al 1%, lo que podría afectar al carry trade y a los mercados de riesgo.

El índice bursátil japonés Nikkei superó por primera vez la barrera de los 69.700 puntos. El lunes, el índice alcanzó un máximo intradía de 69.705, un avance de más del 5%, después de que la noticia de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para poner fin a su conflicto desencadenara un repunte más amplio en los mercados bursátiles.

Impacto del acuerdo entre EE. UU. e Irán en los mercados

El acuerdo, anunciado por el presidente Donald Trump, incluye entre otros puntos el fin del bloqueo naval estadounidense a Irán y la reapertura del estrecho de Ormuz, una ruta petrolera crucial. Esto provocó una caída de los precios del petróleo, con descensos de aproximadamente el 4,6% en West Texas Intermediate y de alrededor del 5% en Brent Crude. Al mismo tiempo, las acciones y las criptomonedas reaccionaron positivamente: los futuros estadounidenses subieron con fuerza, entre ellos un avance del 1,4% en los futuros del Nasdaq 100. En Asia también se registraron movimientos intensos, con el KOSPI surcoreano a la cabeza, al subir un 5,46%, y el Topix japonés, que ganó un 3,3%.

El mercado cripto también se benefició del sentimiento positivo. La capitalización total del mercado de criptomonedas aumentó casi un 2%, mientras Bitcoin (BTC) se movía hacia los 66.000 dólares. Esto encaja con la reacción previa del mercado al acuerdo: Bitcoin superó los 65.500 dólares tras el acuerdo entre EE. UU. e Irán y la caída de los precios del petróleo mostró con qué rapidez la distensión geopolítica puede favorecer a los activos de riesgo.

Amenaza de subida de tipos por parte del Banco de Japón

A pesar de estos desarrollos optimistas, el sentimiento puede cambiar rápidamente. Se espera ampliamente que el Banco de Japón (BOJ) eleve su tipo de interés oficial del 0,75% al 1% el martes. Este paso supondría un cambio importante de política, dado el prolongado enfoque de tipos ultrabajos para combatir la deflación e impulsar el crecimiento económico.

Un tipo de interés más alto encarece el endeudamiento en yenes, lo que reduce el atractivo del llamado carry trade financiado en yenes. En esta estrategia, los inversores piden prestados yenes a bajo interés para invertir en activos con mayor rentabilidad en el extranjero, como acciones, bonos y criptomonedas. El aumento de los costes puede reducir la rentabilidad de esta operativa, lo que podría llevar a repatriar capital a Japón. Esto podría ejercer presión sobre los mercados bursátiles mundiales y sobre los activos de mayor riesgo.

Los mercados ya han descontado en gran medida la subida de tipos, por lo que la atención se centrará sobre todo en la comunicación del BOJ sobre los próximos pasos. Las previsiones económicas sugieren que el BOJ podría subir más los tipos, hasta el 1,25%, más adelante este año. Un endurecimiento más agresivo de lo previsto podría tener un fuerte impacto en las acciones, las criptomonedas y otros mercados de riesgo.

Relevancia para los inversores europeos

Para los inversores europeos, esta evolución puede ser relevante porque los cambios en la política monetaria del BOJ influyen en los flujos de capital globales y en los mercados de divisas. Una subida de tipos que frene el carry trade puede generar volatilidad en los activos de riesgo, incluidas criptomonedas como Bitcoin, que se negocian a escala mundial. Esto subraya la importancia de seguir las decisiones internacionales de política monetaria al evaluar los riesgos y las oportunidades del mercado.