Saylor mantiene el objetivo de 100 dólares para STRC pese a la recuperación
STRC se recuperó tras el mínimo de junio, pero Strategy sigue vinculando su cotización a un rango en torno a 100 dólares. El aumento del dividendo y la volatilidad de Bitcoin siguen siendo determinantes.
Puntos clave
- Michael Saylor reiteró que Strategy quiere que STRC cotice a largo plazo entre 99 y 100 dólares.
- STRC pasó de 71,25 dólares el 26 de junio a unos 87,46 dólares, pero sigue cotizando por debajo del valor nominal previsto.
- Strategy elevó la tasa de dividendo de STRC al 12%, mientras continúan las críticas y la investigación sobre su modelo de financiación.
Michael Saylor volvió a decir en X que el objetivo de Strategy para STRC sigue siendo que la acción cotice a largo plazo entre 99 dólares (€87) y 100 dólares (€88). La preferred stock ha recuperado parte del terreno perdido desde el mínimo del 26 de junio, pero todavía se mantiene por debajo del valor nominal que la compañía busca.
STRC se recupera
STRC, cuyo nombre completo es Strategy’s Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, no es una acción ordinaria, sino una preferred stock perpetua diseñada para moverse cerca de un valor nominal de 100 dólares (€88). En lugar de elevar automáticamente el pago cuando el precio cae por debajo de ese nivel, Strategy ajusta cada mes la remuneración del dividendo para intentar acercar la cotización al par.
Después de marcar un mínimo histórico de 71,25 dólares (€63) el 26 de junio, STRC avanzó hasta unos 87,46 dólares (€77), impulsada por un nuevo anuncio sobre el marco de capital. La recuperación es evidente, aunque la distancia respecto de la zona objetivo de Saylor sigue siendo considerable.
El dividendo y Bitcoin siguen siendo determinantes
El lunes 29 de junio, Strategy aumentó en 50 puntos básicos la tasa de dividendo de STRC, hasta el 12%. Ese ajuste se aplicará a las fechas de registro de julio y forma parte de la revisión más amplia de la gestión de capital que la empresa presentó ese mismo día. Según los marcos que la compañía ha compartido previamente, en esa revisión mensual analiza el nivel de negociación de STRC, el precio y la volatilidad de Bitcoin y las reservas de efectivo disponibles.
Eso deja a la preferred stock muy expuesta al mercado cripto. Bitcoin cayó por debajo de 60.000 dólares (€52.700) esa misma semana, justo cuando STRC tocó su mínimo. Para los lectores europeos del sector, el episodio muestra hasta qué punto la estructura de financiación de Strategy sigue ligada al precio de Bitcoin y con qué rapidez esa relación se traslada a la valoración de un instrumento como STRC. Esa correlación ya había quedado en evidencia antes, cuando STRC se movió con fuerza al ritmo de Bitcoin.
Críticas al modelo de financiación
La insistencia de Saylor llega después de varias semanas de críticas por parte del director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, quien calificó la caída de STRC como un duro ajuste de cuentas para el modelo de financiación de Strategy. Además, Rosen Law Firm ha abierto una investigación sobre las divulgaciones de la empresa.
En mayo, Strategy también vendió 32 Bitcoin, por un valor de unos 2,5 millones de dólares (€2,2 millones), para financiar un dividendo de la preferred stock. El movimiento pone de relieve hasta qué punto la compañía depende de su posición en Bitcoin para cumplir sus obligaciones, precisamente en un momento en que la cotización de STRC todavía no ha regresado al nivel que persigue la empresa.
