Corea del Sur da un paso hacia las acciones y los bonos tokenizados
La FSC y la FSS quieren probar primero la tokenización de fondos y bonos, con liquidación posterior mediante stablecoins. El plan encaja con los avances más amplios en Asia en torno a los mercados de capitales digitales.
Puntos clave
- Corea del Sur quiere tokenizar valores tradicionales y liquidarlos con stablecoins a partir de febrero de 2027.
- Los reguladores siguen una hoja de ruta en tres fases, que comienza con fondos, bonos y valores fraccionarios.
- El plan encaja en una tendencia regional más amplia en la que los mercados asiáticos integran más rápido blockchain y stablecoins.
Corea del Sur quiere establecer a partir de febrero de 2027 una infraestructura que permita tokenizar valores tradicionales como acciones, bonos y fondos, y liquidarlos con stablecoins. Con ello, los reguladores financieros del país dan un nuevo paso en la digitalización del mercado de capitales, que va más allá del enfoque actual en productos de inversión fraccionarios.
Tres fases hasta 2027
La Financial Services Commission (FSC) y el Financial Supervisory Service (FSS) presentaron el viernes una hoja de ruta en tres etapas. En la primera fase, que debe comenzar en febrero de 2027, se incluyen, entre otros, fondos del mercado monetario, bonos para inversores institucionales, acciones no cotizadas a través de estructuras fiduciarias y valores fraccionarios ofrecidos al público.
Después, la tokenización deberá abrirse a todos los valores ofrecidos al público. En la tercera fase, se introducirá una infraestructura de pago onchain vinculada a stablecoins. Para esas etapas posteriores, el calendario dependerá del resultado de la primera fase, de la adopción técnica por parte de los participantes del mercado y de la legislación sobre stablecoins que aún debe aprobarse.
Un mercado de gran escala
Según la FSC, el Gobierno quiere hacer posible de forma digital la emisión y circulación de más valores tradicionales, con el objetivo de modernizar la infraestructura del mercado de capitales. El regulador vincula esto con un mercado que ya es grande y activo: Corea del Sur cuenta con 11,3 millones de usuarios de cripto verificados y tiene un mercado bursátil en el que la negociación diaria suele ser comparable a la de las crypto exchanges.
También en la región el mercado avanza con rapidez. Japón anunció la semana pasada planes para un sistema nacional de liquidación en blockchain para acciones y bonos soberanos, mientras que Singapur cerró esta semana su marco de licencias para stablecoins. Un informe de la OCDE señaló además que Asia representó en 2025 el 30% del comercio mundial de stablecoins.
Qué significa esto para Europa
Para los lectores europeos de cripto y mercados, esto muestra la rapidez con la que las stablecoins y blockchain están ganando un papel en la liquidación de productos financieros tradicionales. El plan de Corea del Sur puede ser relevante para las entidades que siguen cómo los reguladores quieren incorporar la tokenización paso a paso en las estructuras de mercado existentes. La combinación de valores, stablecoins y licencias ya existentes lo hace especialmente interesante para cualquiera que observe la parte práctica de los mercados de capitales digitales. También en otros lugares los reguladores trabajan en infraestructuras similares: en Estados Unidos, por ejemplo, la SEC quiere modernizar las normas de los agentes de transferencia para blockchain, de modo que la administración de valores se ajuste mejor a la tokenización y a los registros digitales.
