Strategy advierte a los inversores en Bitcoin sobre un desplome del 93%
Strategy destaca en su guía de Bitcoin sobre todo los riesgos de custodia, apalancamiento y liquidación. Resulta llamativo, porque la empresa mantiene 845.050 BTC y recientemente compró más.
Puntos clave
- Strategy publicó una guía de Bitcoin que advierte a los inversores sobre fuertes pérdidas por errores de custodia, apalancamiento, liquidación y otros riesgos.
- La empresa cita una caída histórica de Bitcoin del 93,6% en 2011 y el peor rendimiento anual de menos 83,6%.
- Strategy mantenía el 7 de septiembre 845.050 BTC, apenas por encima del coste medio de 75.412 dólares por moneda.
Strategy, la empresa que antes se llamaba MicroStrategy, ha publicado una guía de Bitcoin en la que advierte a los inversores sobre fuertes pérdidas. La guía pone más énfasis en riesgos como errores de custodia, dimensionamiento de posiciones y liquidación que en el potencial alcista de Bitcoin. Esto resulta llamativo, porque Strategy sigue dependiendo en gran medida de su propia posición en BTC.
El desplome de la historia de Bitcoin
En la guía, Strategy señala la mayor caída de la historia de Bitcoin. En 2011, el precio bajó de unos 31 dólares (27 euros) a 2 dólares (1,73 euros), una caída del 93,6%. La empresa también menciona el peor rendimiento en un año, de menos 83,6%. El mensaje es claro: quien acierte en la valoración de Bitcoin a largo plazo todavía puede perder dinero a corto plazo.
Strategy escribe que un inversor puede tener razón sobre la revalorización de Bitcoin y aun así sufrir pérdidas por apalancamiento, vencimiento de opciones, una estructura de capital desfavorable, riesgos empresariales, fallos de contraparte, costes elevados o liquidación forzosa. El presidente ejecutivo Michael Saylor compartió la guía durante el fin de semana.
Por qué esto chirría ahora
La advertencia cobra más peso porque Strategy está profundamente expuesta a Bitcoin. Según las últimas declaraciones presentadas, la empresa mantenía el 7 de septiembre 845.050 BTC, con un coste medio de 75.412 dólares (65.100 euros) por moneda. Eso equivale a aproximadamente el 4,0% del suministro máximo de 21 millones de BTC. Con un precio de Bitcoin en torno a 76.729 dólares (66.200 euros), la empresa estaba apenas por encima de su precio medio de compra.
El contexto también es delicado porque Strategy volvió a comprar recientemente. La empresa reanudó sus adquisiciones el 31 de agosto y entonces pagó una media de 80.318 dólares (69.300 euros) por 4.603 BTC. Esa nueva compra ya está en pérdidas. Al mismo tiempo, la acción MSTR cotizaba el 12 de septiembre a 130,97 dólares (113 euros), con una capitalización bursátil de 46,17 mil millones de dólares (39,8 mil millones de euros).
Los inversores también leen la historia del producto
La guía no es solo un documento de riesgos, sino también una especie de resumen del producto. Strategy menciona en ella las acciones ordinarias y las acciones preferentes de una empresa de tesorería de BTC como opciones de inversión. La empresa afirma abiertamente que se beneficia de precios más altos de Bitcoin. Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto muestra hasta qué punto las estrategias de tesorería, la financiación empresarial y los riesgos de BTC están ya estrechamente vinculados.
Otras empresas de tesorería de bitcoin también se enfrentaron en los últimos días a críticas sobre su estructura de capital; Metaplanet, por ejemplo, redujo la dilución tras la protesta de los accionistas.
