El franco suizo, el oro y Bitcoin sobresalen en un estudio sobre ahorro

El estudio coloca a Bitcoin junto al oro y al franco suizo como herramientas de ahorro, mientras que el dólar conserva sobre todo su papel como moneda de liquidez. A largo plazo, la inflación sigue siendo el factor decisivo para el poder adquisitivo.

Puntos clave

• Un análisis de 55 años muestra que no existe una moneda que sea la mejor opción de ahorro en todos los escenarios.
• El franco suizo apareció como la moneda estatal más sólida, aunque en términos generales no consiguió batir la inflación estadounidense.
• El oro ofreció protección a largo plazo y Bitcoin registró rendimientos muy elevados, aunque con caídas pronunciadas en el camino.

No hay una moneda perfecta para ahorrar. Un análisis de 55 años concluye que el dólar estadounidense funciona sobre todo como instrumento de liquidez, el oro como cobertura de largo plazo y Bitcoin como una apuesta de alto riesgo con potencial de rentabilidad elevada. El franco suizo quedó en el estudio como la moneda emitida por un gobierno más robusta, pero aun así no logró superar la inflación estadounidense en la mayoría de los periodos prolongados.

Qué mide la prueba

El estudio no se limitó a comparar rentabilidades de mercado, sino que trató de medir qué debe aportar realmente el dinero en la práctica. Para ello, enfrentó siete monedas estatales con el oro y Bitcoin, tomando como referencia la preservación del poder adquisitivo, la utilidad en una crisis, las pérdidas máximas, la facilidad de traslado y la capacidad de operar sin depender por completo de una sola institución.

Por eso, el resultado va más allá de una simple tabla de tipos de cambio. Una moneda puede parecer estable y, sin embargo, perder valor real con el tiempo, mientras que un activo con fuertes subidas puede seguir sin ser adecuado como dinero de emergencia. Para el ahorrador, la conclusión principal es que la elección correcta depende de la función que se le quiera dar al dinero, no de un ganador absoluto.

Dólar, oro y Bitcoin

En el análisis, el dólar siguió cumpliendo sobre todo una función operativa. Su mercado profundo, su papel como moneda de reserva global y su amplia aceptación para el comercio, las deudas y la liquidez de emergencia explican ese resultado. Al mismo tiempo, el estudio también dejó claro que el efectivo en dólares obtuvo una valoración débil a largo plazo como protección frente a la inflación.

El oro, por su parte, destacó como cobertura de largo plazo. Conservó el poder adquisitivo con más frecuencia que la mayoría de las monedas fiduciarias y se benefició de su condición de activo escaso y sin emisor central. En el caso de Suiza, el contraste resulta especialmente llamativo: el país lleva décadas asociado a la seguridad financiera, con una larga trayectoria de baja inflación y un banco central que todavía mantiene reservas de oro considerables.

Bitcoin registró el mayor rendimiento en la prueba más corta, que comenzó a finales de 2013, aunque también mostró retrocesos muy marcados entre medias. El estudio indica que la criptomoneda superó la inflación estadounidense en los cuatro periodos de 10 años disponibles, si bien la muestra sigue siendo reducida. Para un ahorro que pueda necesitarse en el corto plazo, esas caídas continúan siendo un riesgo relevante.

Por qué esto es relevante

Para los lectores europeos de criptomonedas, este análisis ayuda a entender por qué Bitcoin suele compararse con el oro, pero no cumple la misma función que el efectivo. Quien vive en euros debe fijarse primero en la moneda con la que cubre sus gastos cotidianos y solo después valorar alternativas para el ahorro de largo plazo. Eso hace que el debate sobre el ahorro sea menos ideológico y más práctico.

El estudio también encaja con una tendencia más amplia: los productos digitales denominados en dólares, como las stablecoins y los bonos del Tesoro tokenizados, están ampliando el papel del dólar dentro de las redes blockchain. Eso no altera la función de la divisa, pero sí muestra que las finanzas tradicionales y el ecosistema cripto convergen cada vez más sobre la misma infraestructura.