El yen gana terreno, pero Bitcoin y XRP avanzan con menos fuerza en Tokio
La subida del yen presiona a BTC/JPY, XRP/JPY y otros pares cripto en Tokio, mientras la negociación en dólares sigue mostrando mayor fortaleza. Las preocupaciones por una posible intervención del BOJ y una inflación más alta en Japón también influyen.
Puntos clave
- Bitcoin, XRP, SOL y ETH avanzan en Tokio, pero quedan por detrás de sus pares en dólares debido a la fortaleza del yen.
- El yen subió a 161,55 por dólar tras las preocupaciones por una posible intervención del Banco de Japón y unas expectativas de tipos más altas.
- Los flujos de capital japoneses, incluida la política del GPIF, pueden influir en el sentimiento global de riesgo y, por tanto, en los mercados cripto.
Bitcoin, XRP y otras criptomonedas de gran capitalización mantienen un tono sólido en los mercados globales, pero en Tokio su comportamiento queda por detrás del que muestran frente al dólar. La rápida apreciación del yen japonés está haciendo que los pares denominados en JPY avancen con menos intensidad que sus equivalentes en USD.
El yen presiona a las criptomonedas en Japón
El yen se fortaleció hasta 161,55 por dólar, frente a 162,42 al inicio de la jornada. En ese contexto, BTC/JPY subió un 0,68% en el japonés BitFlyer, mientras que BTC/USD en Nasdaq avanzó un 1,15%. La misma dinámica se repite en XRP/JPY, SOL/JPY y ETH/JPY: todos cotizan en positivo, aunque con un desempeño claramente inferior al de los pares en dólares.
El movimiento del yen se produce después de que aumentaran las dudas sobre una posible intervención del Banco de Japón, o incluso una actuación coordinada, tras la caída de la divisa a comienzos de esta semana hasta su nivel más bajo en 40 años. En otras ocasiones, el banco central ha vendido dólares y comprado yenes para sostener la moneda, aunque ese tipo de medidas suele tener un impacto temporal. A ello se suma que los tipos más altos en Estados Unidos y las preocupaciones fiscales en Japón están empujando con rapidez a los operadores a deshacer posiciones en yenes.
La inflación alimenta las expectativas sobre los tipos
La presión sobre el mercado de divisas se intensificó tras la publicación del índice de precios de producción de Japón correspondiente a junio, que alcanzó el 7,1%. Se trató del mayor incremento interanual desde marzo de 2023 y reforzó la idea de que el Banco de Japón podría seguir elevando los tipos. Un antiguo responsable del banco central llegó a señalar el jueves que el BOJ podría acelerar ese proceso, con un nivel superior al 2% como resultado.
Para los operadores de criptomonedas, este dato no es menor, ya que el yen y Bitcoin han mostrado recientemente una correlación positiva notable y, en muchos casos, se han movido en la misma dirección frente al dólar. Si esa relación se mantiene, un yen más fuerte podría terminar siendo favorable para Bitcoin en un sentido más amplio, aunque por ahora BTC/JPY y otros pares cripto/JPY sigan rezagados.
La combinación de un dólar más débil y un yen más fuerte no es nueva para el mercado japonés. El yen débil empuja a las empresas japonesas hacia Bitcoin y XRP ya mostró anteriormente que la presión cambiaria repercute de forma directa en la demanda de criptoactivos por parte de las empresas japonesas.
El GPIF sigue siendo un factor de mercado
A este escenario se suma el peso de los flujos de capital japoneses en sentido amplio. El Government Pension Investment Fund, el mayor fondo público de pensiones del mundo, administra aproximadamente 293,4 billones de yenes en activos. El fondo distribuye su cartera entre distintos instrumentos y regiones, y cualquier cambio en esa asignación se sigue muy de cerca a escala global, porque incluso ajustes modestos pueden mover los mercados de tipos, acciones y bonos.
El Gobierno japonés quiere que el GPIF y otros fondos de pensiones destinen más capital a activos locales. La iniciativa llega en un momento en que los rendimientos de la deuda pública japonesa se sitúan cerca de máximos de 30 años. Para los lectores europeos de criptomonedas, lo más relevante es que estos flujos no solo pueden influir en el yen, sino también en el apetito global por el riesgo, con efectos indirectos sobre los precios de los criptoactivos y los pares de negociación.
