Arthur Hayes voit Bitcoin rester faible tant que la FED ou les banques n’augmentent pas leurs bilans
Hayes relie la faiblesse du BTC à la liquidité en dollars et surveille surtout le bilan de la FED et celui des banques. Cela s’inscrit dans son précédent revirement entre positions longues et prises de bénéfices chez Maelstrom.
À retenir
- Arthur Hayes s’attend à ce que Bitcoin reste faible tant que la Réserve fédérale ou les banques n’augmentent pas leurs bilans.
- Hayes relie le cours du Bitcoin à la liquidité en dollars et estime qu’elle se redresse, mais pas encore assez pour soutenir BTC.
- Son ton prudent fait suite à un précédent appel à se positionner long sur Bitcoin et Ethereum, après quoi Maelstrom a vendu de la crypto.
Arthur Hayes s’attend à ce que Bitcoin reste faible tant que la Réserve fédérale ou les banques n’augmentent pas leurs bilans. C’est ce qu’a déclaré le fondateur de BitMEX et directeur des investissements du family office Maelstrom sur X, alors que Bitcoin s’échange autour de 76 762 $ et affiche déjà cette année une liquidité en dollars plus élevée.
Hayes met l’accent sur la liquidité
Hayes a publié son avertissement accompagné d’un graphique de l’indice .USDLIQ, un indicateur de la liquidité en dollars. Cet indice s’établissait à 32,71 millions le 2 novembre, soit environ 4,49% de plus qu’au début de l’année. Il reste toutefois légèrement sous le pic d’octobre, lorsque l’indice a atteint 32,90 millions.
Selon Hayes, il ne s’agit pas seulement de la direction de cet indicateur de liquidité, mais surtout de savoir si la FED ou les banques injectent réellement davantage d’argent dans le système. Dans son bref message, il a écrit que la liquidité en dollars se redresse, mais qu’il s’attend à une faiblesse de Bitcoin jusqu’à ce que les bilans de la FED ou des banques recommencent à croître.
Le précédent revirement de Hayes
Le ton prudent surprend, car Hayes appelait encore le 15 octobre à se positionner long sur Bitcoin et Ethereum. Il faisait alors référence à une opération de soutien attendue après la montée en puissance des centres de données IA. Quelques jours plus tard, Maelstrom a vendu pour environ 22,28 millions de dollars (19,9 millions d'euros) de crypto de son book directionnel, le portefeuille de positions directionnelles au comptant.
Hayes a également déclaré à l’époque sur X qu’il souhaitait rester en retrait pour le moment. Plus tôt cette année, Hayes avait déjà relié à plusieurs reprises la crypto à la création monétaire de la FED. En septembre, il a affirmé qu’un euro plus faible face au yen pouvait signaler une création monétaire accrue de la FED, ce qui pourrait soutenir la crypto.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs européens
Pour les lecteurs européens de crypto, c’est particulièrement pertinent, car Hayes est l’une des figures macroéconomiques les plus connues du secteur. Ses remarques montrent que certains traders continuent de lire Bitcoin avant tout à travers le prisme de la liquidité et de la politique des banques centrales, et pas seulement à travers l’offre et la demande sur le marché. Cela peut aider à expliquer pourquoi les données macroéconomiques et les déclarations des décideurs influencent si rapidement le sentiment autour de BTC.
Le marché au sens large surveille aussi le rôle des grands acheteurs. Ainsi, le dernier achat de Strategy a montré que les sociétés de trésorerie restent une source importante de demande pour Bitcoin.