Bitcoin retient son souffle après un short squeeze de 3 milliards de dollars

Après le doublement des rachats d’obligations d’État américaines à long terme, plus de 3 milliards de dollars de liquidations de shorts ont suivi ; les acheteurs au comptant ont porté le rallye, tandis que BTC consolide désormais autour de 77 800 $.

À retenir

• Bitcoin cote autour de 77 800 $ et évolue à peine depuis minuit UTC après un rallye hebdomadaire d’environ 24%.
• La hausse a suivi le doublement des buybacks d’obligations d’État américaines à long terme et plus de 3 milliards de dollars de liquidations de shorts en 24 heures.
• Les altcoins sont restés globalement stables, tandis que le rallye est surtout venu des acheteurs au comptant et que la crypto évolue fortement au rythme de la liquidité et des taux.

Bitcoin cote lundi matin autour de 77 800 $ (66 500 €) et évolue à peine depuis minuit UTC. Cela fait suite à l’un des rallyes hebdomadaires les plus marqués depuis plus de trois ans, après une hausse d’environ 24% la semaine dernière depuis un niveau inférieur à 63 000 $ (53 900 €).

Le Trésor donne le ton

Le mouvement est intervenu après que le ministère américain des Finances a doublé ses buybacks d’obligations d’État à long terme. Cette décision a aidé le marché à sortir d’une phase de trading de six semaines et s’est accompagnée de plus de 3 milliards de dollars (2,6 milliards d'euros) de liquidations de shorts en 24 heures. Selon les données de marché, la hausse a surtout été portée par les acheteurs au comptant et le débouclage des shorts, et non par une forte augmentation des positions à effet de levier.

L’effet s’est aussi fait sentir en dehors de la crypto. Les actions sont restées à la traîne, tandis que la crypto et l’or progressaient simultanément la semaine dernière. L’or évoluait lundi matin près de ses niveaux records et le rendement à 30 ans a brièvement touché un plus haut de 19 ans avant que l’annonce des buybacks ne fasse légèrement refluer les taux.

Les altcoins suivent, mais de manière limitée

Les altcoins évoluent depuis minuit globalement sans changement ou légèrement en baisse. Cela correspond à un marché qui marque surtout une pause, et non à un retournement clair. La dominance de Bitcoin reste autour de 59,2% et l’Altcoin Season Index s’établit à 42 sur 100, un niveau légèrement supérieur à celui de vendredi mais encore nettement du côté de Bitcoin.

Au cours de la semaine écoulée, la surperformance des altcoins est en outre restée sélective. Tous les grands tokens n’ont pas participé au mouvement, et le marché des produits dérivés le montre aussi : l’encours des positions sur les contrats à terme BTC est tombé à son plus bas niveau en deux mois, tandis que ETH, SOL et XRP ont affiché une dynamique comparable pendant la hausse des cours. Cela indique que le rallye est surtout venu du marché spot.

Ce que cela signifie pour l’Europe

Pour les investisseurs européens en crypto, l’élément le plus important est qu’une décision concernant les obligations d’État américaines se répercute aussi vite sur Bitcoin et d’autres tokens. Cela montre à quel point la crypto évolue désormais au rythme de la liquidité et des taux plus larges, et pas seulement en fonction des nouvelles du secteur lui-même. La hausse de l’implied volatility sur Bitcoin et Ether peut aussi compter pour les traders en Europe, car elle s’accompagne souvent de variations de prix plus marquées et d’options plus coûteuses.

Cette récente envolée s’inscrit aussi dans l’idée que les grands acteurs abordent de plus en plus Bitcoin comme une couverture macroéconomique, surtout à un moment où le marché américain de la dette et des taux est de nouveau sous tension.