Le report du vote retarde la tentative d’Adam Back de créer la deuxième plus grande trésorerie Bitcoin
L’opération SPAC avec Cantor Equity Partners est repoussée au 2 juillet, tandis que BSTR vise une cotation au Nasdaq avec 30 021 BTC. Ce report intervient dans un contexte de pression sur les sociétés de trésorerie en Bitcoin et de valorisations plus faibles.
À retenir
- Cantor Equity Partners I a reporté au 2 juillet le vote des actionnaires sur la fusion avec Bitcoin Standard Treasury Company.
- Ce report retarde la cotation prévue d’Adam Back au Nasdaq avec 30 021 Bitcoin.
- BSTR vise, après un financement supplémentaire, à atteindre environ 53 500 Bitcoin et à devenir ainsi la deuxième plus grande société cotée de trésorerie en Bitcoin.
Cantor Equity Partners I a reporté au 2 juillet le vote des actionnaires sur la fusion avec Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR). Ce report retarde l’introduction en bourse au Nasdaq de la société d’Adam Back, qui devait y inscrire 30 021 Bitcoin (BTC).
Report de la fusion et impact sur les sociétés de trésorerie en Bitcoin
La fusion entre BSTR et Cantor Equity Partners, une SPAC sponsorisée par une société affiliée à Cantor Fitzgerald, devait initialement faire l’objet d’un vote le 26 juin. Le retard est lié à des placements privés annoncés précédemment. L’opération a été annoncée en juillet 2025, avec une finalisation visée au quatrième trimestre de cette année.
Ce report intervient à un moment où les sociétés de trésorerie en Bitcoin font face à des valorisations en baisse. Beaucoup de ces entreprises se négocient au niveau, voire en dessous, de la valeur de leurs avoirs en Bitcoin, ce qui complique la levée de nouveaux capitaux et dilue les actions existantes. Cela se reflète dans l’évolution récente du cours du Bitcoin et des actions de sociétés comparables comme MicroStrategy, qui, malgré le plus important stock de BTC avec 847 363 coins, a vu ses actions passer sous les 100 $ (88 €).
L’ambition de BSTR et sa position financière
BSTR vise à devenir la cinquième plus grande société cotée de trésorerie en Bitcoin, avec un portefeuille initial de 30 021 BTC. Les fondateurs apportent 25 000 coins, tandis que 5 021 BTC proviennent d’un financement en nature, une première pour une SPAC américaine. Adam Back, cofondateur de Blockstream et inventeur de Hashcash, cherche à acquérir jusqu’à 23 500 BTC supplémentaires grâce à une augmentation de capital de 1,5 milliard $ (1,3 milliard €). BSTR atteindrait ainsi environ 53 500 BTC, ce qui la placerait au deuxième rang derrière MicroStrategy.
Cantor Fitzgerald a déjà créé, via une SPAC, Twenty One Capital, une société de trésorerie soutenue par Tether et détenant 43 514 BTC. BSTR entend dépasser cette société et d’autres grandes trésoreries pour se hisser dans le top 3. La position finale dépendra du vote du 2 juillet et du nombre d’actionnaires qui remettront leurs actions avant la date limite du 30 juin. Des remises importantes pourraient réduire le capital disponible, limitant ainsi la quantité de Bitcoin que BSTR pourra acheter.
Pertinence pour les investisseurs européens en crypto
Pour les investisseurs européens, le report du vote sur BSTR est important, car il influence la dynamique des sociétés cotées de trésorerie en Bitcoin, qui servent de plus en plus d’instruments d’investissement sur des marchés réglementés. Les évolutions autour de BSTR et de SPAC comparables peuvent offrir un aperçu de la volatilité et des possibilités de financement de ces entreprises de crypto, ce qui est essentiel pour évaluer les risques et les opportunités sur le marché des cryptomonnaies au sens large.
La pression exercée sur ces actions de trésorerie s’inscrit dans un contexte de marché plus large où les allocations institutionnelles sont également débattues, comme dans le cas de l’allocation de 1 à 2% en Bitcoin proposée par BlackRock.
