MicroStrategy pourra-t-elle rattraper Apple à l'avenir ?
En août 2020, la société de logiciels MicroStrategy a rendu public son premier investissement dans le Bitcoin.
En août 2020, la société de logiciels MicroStrategy a rendu public son premier investissement dans le Bitcoin. À ce moment-là, le Bitcoin était encore en dessous de 10 000 dollars, et avec le recul, le timing de l'investissement s'est révélé être un bon choix. Peu après, la nouvelle vague haussière du marché des cryptomonnaies a commencé, conduisant le BTC à un peu moins de 70 000 USD en novembre 2021. Cet investissement aurait pu générer un rendement élevé à l'époque.
Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy et moteur de la stratégie Bitcoin, a toutefois d'autres projets. La vente de Bitcoin n'est pas envisageable pour lui. Au contraire, l'investissement dans la monnaie numérique est régulièrement renforcé. Mais cette approche du maximaliste Bitcoin s'est avérée être un problème croissant à la fin de 2022. D'autres achats de BTC lors de la bulle haussière de 2021 dans des fourchettes de prix de 40 000 et 50 000 USD ont finalement fait monter le prix moyen d'acquisition à environ 30 000 USD.
À des prix BTC actuels au-dessus de 40 000 USD, cela constitue certainement un prix d'entrée favorable. Mais jusqu'où le prix devrait-il augmenter pour que MicroStrategy dépasse Apple ? Nous l'avons calculé.
Lorsque le BTC/USD est tombé sous les 16 000 USD après le crash FTX en novembre 2022, certains analystes prévoyaient déjà des problèmes financiers pour MicroStrategy. "L'activité logicielle doit se redresser pour éviter une vente forcée de BTC," a écrit Blockworks Research dans un rapport de marché en novembre dernier. La perte non réalisée a parfois dépassé 1 milliard de dollars.
Bénéfice latent en milliards
Mais personne ne se moque plus de Michael Saylor. La reprise du Bitcoin cette année a changé la donne. Avec le dernier achat de 16 130 BTC fin novembre, MicroStrategy possède désormais au total 174 530 Bitcoin selon les chiffres officiels. Cette entreprise figure parmi les plus grands hodlers de Bitcoin au monde. À un prix du Bitcoin d'environ 41 500 USD, la valeur totale s'élève à environ 7,2 milliards de dollars. La perte non réalisée s'est transformée en bénéfice non réalisé de plusieurs milliards.
MicroStrategy bénéficie de son exposition au Bitcoin de deux façons. Les investisseurs se convainquent de plus en plus de la stratégie d'investissement et la demande pour les actions de l'entreprise a fortement augmenté en 2023. Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions MSTR a augmenté de plus de 280%.
Michael Saylor n'a pas manqué l'occasion de célébrer ce succès. Il a publié il y a quelques jours un graphique sur le réseau social X. Il en ressort que la valeur de MicroStrategy a augmenté de 385% depuis la première investment dans Bitcoin. Cela signifie que la performance a même dépassé celle du Bitcoin, qui a augmenté de 274% sur la même période. En revanche, les indices boursiers S&P 500 et Nasdaq ont progressé respectivement de seulement 37% et 31% depuis août 2020. L'or, l'argent et les obligations ont beaucoup moins bien performé, bien que le prix de l'or ait récemment augmenté fortement.
Le prix du Bitcoin devrait atteindre plus de 17 millions de dollars américains
Pourtant, la capitalisation boursière de MicroStrategy demeure relativement faible par rapport aux actifs les plus précieux du monde. Selon Marketscreener, la valeur de marché de MicroStrategy s'élève actuellement à 8,69 milliards de dollars. Pour comparaison : le Bitcoin vaut actuellement 820 milliards de dollars. Apple, l'entreprise la plus précieuse, vaut 3 000 milliards de dollars et la capitalisation de l'or se situe légèrement en dessous de 13 500 milliards de dollars, selon les chiffres de CompaniesMarketcap.
En comparaison, MicroStrategy semble toujours être une petite entreprise. Mais cela pourrait-il changer à l'avenir ? Jusqu'où le prix du Bitcoin devrait-il augmenter pour que MicroStrategy ait une valeur supérieure à celle d'Apple ?
En supposant que Apple maintienne sa capitalisation boursière à l'avenir et que MicroStrategy n'achète plus de bitcoins, le prix par pièce numérique devrait atteindre 17,189 millions de dollars américains pour que l'investissement atteigne la valeur de marché d'Apple. Cela semble un objectif ambitieux, même pour le maximaliste Bitcoin Michael Saylor, qui avait auparavant évoqué dans des interviews un objectif de prix de 5 millions de dollars par Bitcoin.
Il semble donc peu probable que MicroStrategy, avec son investissement, devienne la société la plus précieuse du monde. Néanmoins, des gains importants subsistent tant que le prix du BTC ne retombe pas sous 30 000 USD.
