Les ETF Ethereum enregistrent leur plus forte sortie en trois semaines
Les retraits ont coïncidé avec des flux entrants dans les fonds Bitcoin et une sous-performance de l’ETH face au BTC. Des signaux on-chain indiquent aussi une pression vendeuse accrue autour d’Ethereum.
À retenir
- Les ETF spot Ethereum américains ont enregistré le 6 octobre une sortie de 201,9 millions de dollars, la plus forte sortie quotidienne depuis la mi-septembre.
- En six jours, 407,8 millions de dollars sont sortis au total des fonds Ethereum, tandis que les ETF Bitcoin ont attiré 239 millions de dollars nets sur la même période.
- L’ETH est tombé à 2 617,76 $, avec 164,88 millions de dollars de liquidations de positions longues et un support possible autour de 2 550 $.
Les fonds américains spot Ethereum ETF ont enregistré le 6 octobre une sortie de 201,9 millions de dollars (179 millions d'euros), la plus forte sortie quotidienne depuis la mi-septembre. Cela a porté à six jours consécutifs la série de retraits, tandis que les fonds Bitcoin attiraient au contraire des capitaux sur la même période. Le cours de l’ETH a d’abord tenu relativement bien, avant de subir ensuite des pressions.
Six jours d’affilée de sorties
Selon SoSoValue, la série a commencé le 29 septembre et 407,8 millions de dollars (362 millions d'euros) sont sortis au total des fonds. Il s’agit de la plus longue série de sorties depuis la période du 17 au 30 juin. Peu auparavant, les ETF Ethereum avaient encore levé 850,8 millions de dollars (755 millions d'euros) en sept séances de trading consécutives, ce qui signifie que les récents retraits ont effacé près de la moitié de ces flux entrants.
Le mouvement ne s’est pas limité à Ethereum. Des fonds liés à Zcash et Solana ont également enregistré des retraits, tandis que les ETF Bitcoin ont attiré au total 239 millions de dollars (212 millions d'euros) nets sur les six mêmes séances. Cela montre une nette préférence pour Bitcoin par rapport aux autres grandes cryptos sur cette période. Ce déplacement s’inscrit dans une tendance plus large, dans laquelle les ETF Ethereum ont perdu leur série de flux entrants, tandis que les fonds Bitcoin continuaient d’acheter.
ETH reste à la traîne face à Bitcoin
Le déplacement des flux des ETF correspond à une position plus faible d’Ethereum par rapport à Bitcoin. Le ratio ETH/BTC a reculé ces dernières semaines, ce qui montre qu’Ethereum a relativement moins bien performé que Bitcoin. Pour les investisseurs institutionnels, cela peut être le signe qu’une partie du capital quitte temporairement l’ETH pour se déplacer vers le BTC.
La demande plus large pour l’ETH paraît aussi plus faible. Le Coinbase Premium Index est resté sous zéro depuis début septembre et s’établit désormais à -0,007. Cela suggère que l’appétit acheteur sur les plateformes américaines est resté limité, alors que le marché anticipait déjà une pression vendeuse accrue.
Un support autour de 2 550 $ (2 260 €) en vue
Le cours de l’ETH a encore progressé de 0,33% sur Binance entre le 29 septembre et le 6 octobre, mais il est tout de même retombé mercredi à un plus bas intrajournalier de 2 591,71 $ (2 300 €). Au moment de la rédaction, l’ETH s’échangeait à 2 617,76 $ (2 320 €), en baisse de 2,90% sur 24 heures. Ce mouvement a coïncidé avec de fortes liquidations de positions longues, pour un montant de 164,88 millions de dollars (146 millions d'euros) en une journée.
Par ailleurs, les données on-chain montrent qu’une plus grande quantité d’ETH pourrait revenir sur le marché. La file d’attente de sortie des validateurs s’élève désormais à 837 187 ETH, tandis que la file d’attente d’entrée atteint encore 1,41 million d’ETH, mais elle se réduit. Dans le même temps, 14,7 millions d’ETH restent sur les plateformes d’échange, contre environ 21 millions à la mi-2025, ce qui limite le stock disponible à la vente.
Pour les lecteurs européens de crypto, l’élément le plus important est que les flux des ETF donnent une image claire de la demande institutionnelle pour Ethereum. Si cette demande reste faible tandis que Bitcoin continue d’attirer des flux entrants, cela pourrait encore peser sur la position relative de l’ETH sur le marché des cryptomonnaies. Les prochains chiffres des ETF devront montrer si la série de sorties se prolonge.
