La FED franchit une première étape vers un durcissement des règles sur les stablecoins
La banque centrale précise davantage le GENIUS Act avec des exigences de réserves et de capital pour les émetteurs, tandis que le gouverneur de la FED, Barr, met aussi en garde contre les risques liés à l’AML.
À retenir
- La Réserve fédérale propose des règles plus strictes pour les émetteurs de stablecoins, avec une couverture intégrale par des bons du Trésor américain à court terme ou d’autres actifs liquides.
- La FED veut aussi instaurer des exigences de capital standard et une procédure de demande distincte pour les banques qui souhaitent émettre des stablecoins.
- Le gouverneur de la FED, Michael Barr, avertit qu’une attention accrue à la lutte contre le blanchiment d’argent reste nécessaire en raison de possibles flux financiers illicites.
La Réserve fédérale a proposé de nouvelles règles pour les émetteurs de stablecoins, avec des exigences de réserves plus strictes, des exigences de capital standard et une procédure de demande distincte pour les banques qui souhaitent émettre des stablecoins. La banque centrale franchit ainsi une nouvelle étape dans la mise en œuvre du GENIUS Act, la loi sur les stablecoins fédérale signée l’an dernier par le président Donald Trump.
Des exigences de réserves plus strictes
Selon la proposition, les émetteurs de stablecoins de paiement devront couvrir intégralement leurs tokens avec des bons du Trésor américain à court terme ou d’autres actifs très liquides. La FED veut ainsi établir que chaque stablecoin émis dispose de réserves éligibles suffisantes. Cela s’inscrit dans la logique de la loi elle-même, qui impose notamment que les stablecoins soient entièrement adossés à des dollars américains ou à des actifs comparables en liquidité.
En plus de cette exigence de réserves, la FED propose aussi des exigences de capital standardisées. Elles doivent aider à mieux maîtriser les risques chez les acteurs qui émettent des stablecoins. Pour les banques placées sous la supervision du board et souhaitant émettre un stablecoin, une procédure de demande spécifique sera également mise en place.
Davantage d’attention portée à la supervision
Le GENIUS Act prévoit aussi des audits annuels et son entrée en vigueur est fixée à janvier 2027. La date limite initiale était en juillet, mais les autorités de supervision prennent souvent davantage de temps pour préciser de nouvelles règles. Pour le marché des cryptomonnaies, l’essentiel est surtout que la loi soit désormais davantage détaillée, ce qui permet de mieux comprendre quelles exigences s’appliqueront bientôt aux émetteurs de stablecoins aux États-Unis. Cela s’inscrit dans une évolution plus large, où les banques et les entreprises de paiement considèrent de plus en plus les stablecoins comme une infrastructure de paiement et de règlement, comme dans le cas du règlement bancaire via les stablecoins.
Barr met en garde contre les risques liés à l’AML
Le gouverneur de la FED, Michael Barr, a soutenu la dernière proposition, mais il a aussi indiqué vouloir davantage de travail sur la lutte contre le blanchiment d’argent. Il a souligné que les stablecoins peuvent être utilisés dans des flux financiers illicites, précisément parce que l’identification des clients n’est pas toujours présente sur les marchés secondaires. Barr a déclaré qu’une application efficace reste nécessaire pour veiller à ce que les institutions mettent en place et maintiennent correctement leurs programmes de conformité. La FED ne discute donc pas seulement des réserves et du capital, mais aussi de la manière dont la supervision doit fonctionner dans la pratique.
