L’inflation japonaise met Bitcoin sous pression à l’approche de décembre
La hausse de l’inflation sous-jacente accroît la probabilité d’une hausse de la BOJ en décembre, tandis que la Fed pourrait elle aussi agir. Cela pourrait peser davantage sur le yen carry trade et sur le cours du Bitcoin.
À retenir
- L’inflation sous-jacente japonaise est montée à 2,1% en septembre, passant ainsi pour la première fois en neuf mois au-dessus de l’objectif de la Bank of Japan.
- De nombreux analystes s’attendent à ce que la Bank of Japan relève ses taux en décembre à 1,50%, tandis que la Réserve fédérale pourrait elle aussi agir à ce moment-là.
- Bitcoin est sous pression, a coté 81 293 $ et a perdu 5,6% en un mois, notamment en raison des inquiétudes liées à la hausse des taux japonais et au yen carry trade.
L’inflation sous-jacente japonaise est passée en septembre au-dessus de l’objectif de 2% de la Bank of Japan pour la première fois en neuf mois. Cela accroît la probabilité d’une hausse des taux en décembre, précisément au moment où la Réserve fédérale pourrait elle aussi agir. Bitcoin est entre-temps déjà sous pression et aborde cette période à un niveau inférieur à celui du début du mois.
L’inflation au Japon s’accélère
L’inflation sous-jacente, hors produits frais, est montée à 2,1% contre 1,7% en août, a rapporté Reuters. Une mesure plus large, hors carburant, s’est établie à 2,4%, contre 1,9% un mois plus tôt. En dehors de l’énergie et de l’alimentation, les pressions sur les prix se sont aussi élargies : les biens ont renchéri de 2,8% et l’inflation des services est montée à 1,5%.
La Bank of Japan examine ces chiffres dans le cadre de ses nouvelles prévisions, lors de la réunion de politique monétaire de deux jours qui s’achève le 30 octobre. La banque centrale ne devrait pas modifier sa politique la semaine prochaine, mais le ton de sa communication pourrait être important pour le marché.
Décembre devient un mois clé pour BTC
La Bank of Japan a relevé son taux directeur en septembre à 1,25%, son plus haut niveau depuis 1995. Dans une enquête Reuters, de nombreux analystes anticipent une hausse à 1,50% en décembre, avec des niveaux potentiellement encore plus élevés par la suite. Parallèlement, le marché américain table sur une forte probabilité que la Fed relève aussi ses taux en décembre.
Pour Bitcoin, l’élément le plus important est que des taux japonais plus élevés pourraient peser sur le yen carry trade. Dans ce mécanisme, les investisseurs empruntent des yens à faible coût pour prendre davantage de risque ailleurs. Si cette position est dénouée, cela peut accentuer les mouvements sur le marché des cryptomonnaies. Les récentes hausses de taux au Japon ont en outre déjà conduit à davantage de capitaux restant dans le pays et à moins de flux vers les actifs étrangers. Cela s’inscrit dans la faiblesse plus large du marché, où Bitcoin est passé sous 82 000 $ après une vague de liquidations.
Pourquoi cela compte pour la crypto
Bitcoin est sensible aux changements d’anticipations sur les taux, surtout lorsque deux grandes banques centrales sont concernées en même temps. La cryptomonnaie avait déjà chuté nettement après la hausse des taux décidée par la BOJ en juillet 2024. La situation reste fragile : au moment de la rédaction, Bitcoin s’échangeait à 81 293 $ (72 600 €), soit 3,16% de moins que 24 heures plus tôt, et affichait une baisse de 5,6% sur le dernier mois.
La cryptomonnaie a atteint un pic au-dessus de 86 000 $ (76 800 €) début octobre, mais les tentatives de rebond depuis le 9 octobre se sont heurtées à une résistance sous 84 000 $ (75 000 €). Si la BOJ adopte un ton plus ferme le 30 octobre, cela pourrait attirer davantage l’attention sur l’interaction entre les taux japonais, le dollar et Bitcoin.
