MUFG teste le règlement blockchain en temps réel pour les obligations d’État japonaises
MUFG étudie le règlement on-chain via le Canton Network afin de rendre les repo adossés aux JGB plus rapides et plus efficaces. Le projet s’inscrit dans des tests plus larges de tokenisation et de règlement menés par de grandes banques.
À retenir
- MUFG teste la blockchain pour accélérer le règlement des obligations d’État japonaises via un proof-of-concept sur le Canton Network.
- La banque veut améliorer l’efficacité opérationnelle et en capital des transactions repo grâce à un règlement on-chain en temps réel 24/7.
- MUFG considère la blockchain comme une composante d’un programme plus large de services financiers réglementés, incluant des recherches sur les stablecoins et la tokenisation.
Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) veut utiliser la blockchain pour accélérer le règlement des obligations d’État japonaises. La banque prépare un proof-of-concept pour des transactions JGB on-chain via le Canton Network, dans une démarche qui montre comment les banques traditionnelles tentent d’automatiser davantage les processus de règlement.
Un règlement plus rapide
Selon MUFG, le règlement des transactions JGB prend généralement 1 à 3 jours via les systèmes traditionnels. Avec un règlement on-chain en temps réel 24/7, la banque veut surtout améliorer l’efficacité opérationnelle et en capital des transactions repo. Dans les repo, des titres sont utilisés comme garantie pour un financement à court terme, ce qui rend la rapidité et la disponibilité directement importantes pour les acteurs du marché.
MUFG a indiqué mercredi que les JGB, en raison de leur forte qualité de crédit et de leur liquidité, sont largement utilisés comme garantie pour les transactions repo, au Japon comme à l’étranger. La banque constate donc un intérêt croissant pour le passage de ce marché sur la blockchain. Le projet s’inscrit dans une tendance plus large, dans laquelle les institutions financières testent la blockchain pour des fonctions qui passent normalement par l’infrastructure de marché existante.
Canton dans la finance réglementée
Le Canton Network a été lancé en 2023 par un consortium comprenant notamment Goldman Sachs, BNP Paribas, Deutsche Börse et Microsoft. Le réseau a été conçu pour les institutions financières réglementées et utilise un modèle de confidentialité dans lequel les données de transaction ne sont visibles que par les parties concernées. Cela le rend adapté aux transactions pour lesquelles la confidentialité et la conformité sont importantes.
MUFG souligne également que des banques en Europe et aux États-Unis mènent depuis plus longtemps des proof-of-concept pour le même objectif. Un exemple connu est le Kinexys Network de JPMorgan, lancé en 2020 et qui prend déjà en charge depuis des années des repo intrajournaliers adossés à des bons du Trésor américain. En décembre 2025, la Depository Trust & Clearing Corporation a en outre obtenu une No-Action Letter de la SEC pour tokeniser des titres du Trésor américain sur Canton, ce qui a encore renforcé l’attention portée au règlement on-chain des obligations d’État.
Un programme blockchain plus large
L’essai sur les JGB ne constitue pas un cas isolé. MUFG travaille plus largement sur des applications de la blockchain au sein des services financiers traditionnels. La banque a ainsi annoncé récemment qu’elle étudiait, avec Sumitomo Mitsui Financial Group et Mizuho Financial Group, la possibilité qu’un stablecoin émis conjointement puisse être coté d’ici mars 2027.
Pour les lecteurs européens de la crypto, l’essentiel est surtout que ce type de projet montre comment la blockchain est de plus en plus testée dans l’infrastructure de marché réglementée, indépendamment du trading spéculatif de tokens. Si de grandes banques intègrent davantage le règlement, les garanties et la tokenisation, cela pourrait encore réduire l’écart entre la finance traditionnelle et l’infrastructure crypto. Cela s’inscrit dans la tendance institutionnelle plus large vers le règlement tokenisé, comme avec les dépôts tokenisés, où les banques tentent de combiner un règlement 24/7 avec les structures de dépôts existantes.
