La sortie record de 6,35 milliards de dollars des ETF Bitcoin américains semble ralentir
Les retraits des ETF Bitcoin américains atteignent un record, mais le rythme des ventes ralentit nettement. Cela pourrait indiquer une baisse de la pression sur le marché.
À retenir
- Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré une sortie record de 6,35 milliards de dollars en 30 jours, la plus importante depuis leur lancement en janvier 2024.
- Cette sortie est liée à une baisse du Bitcoin d’environ 17% en un mois, ainsi qu’à des taux plus élevés, à des attentes de baisse des taux moins marquées et à un mouvement d’aversion au risque.
- Les retraits hebdomadaires ralentissent fortement, ce qui peut signifier que la pression vendeuse la plus intense est derrière nous.
Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré la plus forte sortie nette jamais observée sur une période de 30 jours, avec un total de 6,35 milliards de dollars (5,5 milliards d’euros) de retraits. Cette sortie, provenant surtout d’investisseurs institutionnels qui réduisent leur exposition au Bitcoin, marque une série de six semaines consécutives de sorties. Toutefois, un net ralentissement du rythme de ces retraits est récemment apparu, ce qui peut indiquer que la phase de vente la plus intense est passée.
Contexte des retraits des ETF Bitcoin
La sortie de 6,35 milliards de dollars (5,5 milliards d’euros) constitue le montant le plus élevé enregistré depuis le lancement des ETF spot Bitcoin en janvier 2024. Ces fonds offrent aux investisseurs des moyens réglementés et accessibles d’investir dans le Bitcoin, ce qui a représenté une évolution importante pour le marché des cryptomonnaies. Malgré ces retraits récents, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock affiche depuis son lancement des entrées solides de 62,1 milliards de dollars (54,2 milliards d’euros), tandis que le Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, dont les frais sont plus élevés, a au contraire perdu 27 milliards de dollars (23,5 milliards d’euros). Ensemble, ces fonds affichent encore des entrées nettes de 53,4 milliards de dollars (46,6 milliards d’euros), ce qui souligne l’intérêt durable des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin.
Facteurs à l’origine des retraits et évolutions du marché
Ces retraits coïncident avec une baisse d’environ 17% du prix du Bitcoin au cours du mois écoulé, le cours évoluant autour de 64 260 dollars (56 000 euros), soit bien en dessous du record de 126 080 dollars (110 000 euros) atteint en octobre 2025. Plusieurs facteurs ont contribué à la pression vendeuse : la hausse des rendements des obligations d’État américaines, l’affaiblissement des anticipations de baisse des taux et un climat plus prudent chez les investisseurs en raison des tensions géopolitiques. Par ailleurs, la structure de coûts plus élevée du GBTC joue un rôle dans ces retraits, les investisseurs se tournant vers des alternatives moins coûteuses comme l’IBIT.
Le récent ralentissement des retraits hebdomadaires, avec une baisse de 87% par rapport au début du mois de juin, indique une diminution de la pression vendeuse. Cela suggère que les détenteurs de long terme ont absorbé une grande partie de l’offre libérée par les gestionnaires d’ETF. Même si les retraits restent négatifs, un retour aux entrées confirmerait que le point bas a été atteint.
Importance pour les investisseurs européens
Pour les investisseurs européens, suivre ces évolutions des ETF Bitcoin américains peut être utile, car elles donnent un aperçu du sentiment de marché et de l’intérêt institutionnel qui influencent la cryptomonnaie à l’échelle mondiale. La baisse des retraits peut indiquer une stabilisation du marché, ce qui est pertinent pour les investisseurs qui surveillent la volatilité et les tendances institutionnelles. En outre, la différence de structure de coûts entre les différents produits d’investissement en Bitcoin souligne l’importance de choisir des options efficaces et rentables au sein du marché des cryptomonnaies. Dans cet environnement plus large des ETF, la demande pour de nouveaux produits continue également de croître, comme les projets de Franklin Templeton pour des ETF à dividendes, qui montrent que les émetteurs continuent de chercher des moyens d’intégrer le Bitcoin dans des structures d’investissement traditionnelles.
