Ripple obtient une place dans le plan britannique pour les marchés tokenisés
Le rapport du Trésor cite Ripple, BlackRock et Santander parmi les acteurs clés des marchés de gros onchain. Le Royaume-Uni veut faire passer rapidement les repo tokenisés, les obligations et les fonds du sandbox au live.
À retenir
- Ripple occupe une place de premier plan dans le plan britannique visant à faire passer les marchés de gros onchain.
- Le rapport décrit un modèle hybride avec une liquidité permissionless et, au-dessus, des réseaux institutionnels permissioned.
- Le Royaume-Uni veut passer de l’expérimentation à l’exécution en douze mois, tandis que la tokenisation doit devenir un élément de l’infrastructure de marché.
Ripple s’est vu attribuer un rôle central dans le plan britannique destiné à accélérer les marchés de gros onchain. Dans un rapport appuyé par le Trésor, l’entreprise crypto n’apparaît pas comme un simple observateur, mais comme l’un des piliers sur lesquels s’appuie la stratégie publique. L’objectif affiché est clair : faire passer les repo tokenisés, les titres à revenu fixe et les fonds du sandbox aux marchés live.
Le document a été rédigé par Chris Woolard, responsable des marchés numériques de gros au sein du ministère des Finances. Il estime que le Royaume-Uni doit basculer de l’expérimentation à l’exécution dans les douze mois, sous peine de voir les standards et la liquidité s’installer ailleurs avant même que le marché local n’ait atteint sa pleine maturité.
Modèle hybride pour la liquidité
Woolard défend une architecture à deux étages : des réseaux permissionless pour fournir la liquidité commune, puis des réseaux institutionnels permissioned construits par-dessus. Le rapport cite le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock comme exemple concret de ce type de montage, avec Ethereum comme socle et une couche de conformité assurée par Securitize.
Le rapport souligne aussi un risque technique propre aux réseaux permissionless : une transaction déjà confirmée peut, en théorie, être remise en cause par une réorganisation de la blockchain. Un tel scénario peut fragiliser la finalité du règlement, là où l’infrastructure traditionnelle ne rencontre généralement pas ce type d’aléa.
Ripple et la finance traditionnelle
Cette stratégie britannique s’inscrit dans une dynamique plus large, où les institutions financières classiques et les entreprises crypto-native travaillent de plus en plus ensemble. Ripple est citée dans le rapport comme membre d’une task force chargée d’accélérer le mouvement. L’entreprise a par ailleurs déboursé 1,25 milliard de dollars (1,1 milliard d’euros) pour le prime broker Hidden Road, désormais Ripple Prime.
Santander U.K. est également mentionnée comme exemple de white-labeling : la banque conserve la relation client, tandis que la blockchain de Ripple assure le transfert des fonds. Pour le rapport, cela illustre à quel point la frontière entre services financiers traditionnels et infrastructure blockchain devient de plus en plus poreuse.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens
Pour les lecteurs européens de la crypto, le point clé est que le Royaume-Uni ne considère plus la tokenisation comme un simple test, mais comme une brique à part entière de l’infrastructure de marché. En mai, la FCA et la Banque d’Angleterre ont déjà lancé un appel conjoint à contributions sur les titres tokenisés, notamment les obligations, les gilts et les parts de fonds, signe que le cadre réglementaire s’élargit rapidement.
À cela s’ajoute le calendrier : les règles FSMA britanniques pour cette nouvelle phase entreront en vigueur l’an prochain, avec des demandes possibles à partir du 30 septembre et une mise en service prévue en octobre 2027. Le rapport place ainsi le Royaume-Uni dans une course pour rendre la tokenisation institutionnelle opérationnelle avant d’autres grands marchés, alors que les règles sur les stablecoins au Royaume-Uni comme aux États-Unis se dirigent vers 2027.
