Que se passerait-il si BlackRock et Cie. investissaient 1 % de leurs actifs en BTC ?
Jusqu'où le prix du Bitcoin peut-il encore monter ?
Jusqu'où le prix du Bitcoin peut-il encore monter ? La nouvelle vague de demandes d'ETF Bitcoin de géants de Wall Street comme BlackRock vous pousse à réfléchir à nouveau.
Qui ne connaît pas cela ? En tant qu'investisseur, il est très tentant de réfléchir aux prix que la valeur sous-jacente correspondante pourrait atteindre si un événement se produit. « Et si … » est une formulation fréquemment utilisée dans le secteur des crypto-monnaies. Bien que cela doive toujours être pris avec un grain de sel, nous voulons dans cet article poser exactement cette question. En effet, avec les nombreuses demandes d'ETF au comptant sur Bitcoin provenant de poids lourds comme BlackRock, un tel scénario se rapproche de plus en plus.
Avertissement : Cet article n'est absolument pas un conseil, il s'agit uniquement d'un 'et si...'. et ne garantit pas l'avenir. Ce n'est donc pas une recommandation d'achat ou de vente. Prenez le texte ci-dessous avec un grain de sel. Et n'oubliez pas : faites toujours vos propres recherches !
Voici l'envergure de BlackRock et de ses associés.
Avec BlackRock (US$9,09 billions d'actifs sous gestion, AuM), le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déposé une demande d'ETF Bitcoin auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. La rumeur veut que le troisième acteur mondial, Fidelity Investments (US$4,28 billions AuM), fasse aussi mine d'intérêt pour un ETF Bitcoin. Il n'y a pas encore de confirmation officielle, mais Fidelity a confirmé son intérêt pour les crypto-monnaies la semaine dernière par un investissement dans EDX, une nouvelle bourse crypto.
Aucune rumeur, en revanche, concernant les demandes d'ETF Bitcoin d'Invesco (US$1,48 billions AUM) et de WisdomTree (US$90 milliards), qui ont également déposé une demande pour un ETF au comptant sur la cryptomonnaie. En comparaison : le produit intérieur brut de la troisième économie mondiale, l'Allemagne, était d'environ 4,26 billions de dollars (à partir de 2021).
Donc, si seulement une fraction de l'argent bloqué là-dedans dans des fonds et des ETF était réorientée vers Bitcoin, cela pourrait avoir un effet significatif sur le prix du Bitcoin.
ETF sur l'or comme modèle
Il existe de bonnes raisons pour cet argument. Ce scénario s'est en effet produit lors de l'émission d'ETF sur l'or en 2004. Le lancement des premiers ETF sur l'or a déclenché une hausse du prix de l'or. Alors que le prix de l'or était à 400 dollars US en novembre 2004, il était de 600 dollars en 2006 et de 800 dollars en 2008. La rallye de l'or n'était pas terminée et a atteint son sommet provisoire en 2011, à près de 2 000 dollars US. La structure ETF a facilité et démocratisé l'accès à l'or pour de nombreux investisseurs, ce qui a, entre autres, soutenu les augmentations de prix.
Les distributeurs de BlackRock et Cie, motivés par des commissions attractives, faisaient alors la promotion des ETF or comme un complément important à leur portefeuille. L'argument selon lequel l'or fait partie d'un portefeuille bien diversifié a fonctionné et a généré des flux de capitaux de plusieurs billions de dollars. Le même récit pourrait connaître une reprise sous la forme d'or numérique. C'est en effet une classe d'actifs en soi et tende à avoir une faible corrélation (ce qui est également essentiel pour des portefeuilles bien diversifiés).
La loi Bitcoin
Contrairement à l'or, on ne prévoit pas que les ETF deviennent le moyen primaire. L'idée fondatrice de la valeur sous-jacente intrinsèquement numérique suggère un investissement direct. Pour des raisons réglementaires et infrastructurelles, les ETF Bitcoin pourraient toutefois constituer une solution de transition importante.
Pour se faire une idée des volumes impliqués, il faut comprendre que les cinq plus grands gestionnaires d'actifs au monde gèrent à eux seuls environ 25 billions de dollars américains. Si seulement 1 % de cet argent était continuellement transféré vers Bitcoin ou investi via de nouveaux fonds, cela correspondrait à un afflux de fonds d'environ 250 milliards de dollars. Avec une capitalisation boursière actuelle de BTC d'un peu moins de 600 milliards de dollars, cela aurait un effet notable.
Compte tenu d'une probable augmentation future de la masse monétaire dans les prochaines années, d'une adoption progressive du Bitcoin sur l'ensemble de la ligne et de l'existence de bien plus de cinq gestionnaires d'actifs dans le monde, les flux entrants et les effets sur les prix pourraient être bien plus élevés. Surtout parce que la majeure partie proviendrait probablement encore d'achats directs de Bitcoin à l'avenir. Les ETF au comptant ne seraient qu'un bel complément.
Comparaison des marchés actions et or
Bien sûr, d'autres variables comparatives aident à prévoir la capitalisation boursière future du Bitcoin. La capitalisation boursière totale du marché actions mondial dépasse par exemple 100 trillions USD. Environ 3 % de cela peut être attribué à une seule entreprise, Apple. Cela place l'entreprise à environ cinq fois la capitalisation de Bitcoin.
La capitalisation du marché de l'or, qui s'élève à environ 12 trillions de dollars, montre aussi l'espace potentiel pour Bitcoin. Si Bitcoin ne prenait que 10 % de la part de l'or, cela signifierait un doublement de la capitalisation actuelle – et, en termes simples, un doublement du prix actuel du Bitcoin. Peu d'investisseurs crypto expérimentés doute que ce scénario soit tout sauf crédible. Surtout que Bitcoin, lorsqu'il avait atteint son sommet historique autour de 67 000 dollars fin 2021, affichait une capitalisation d'environ 1,2 billion de dollars.
Certains partisans du Bitcoin sont même convaincus que Bitcoin pourrait atteindre la même capitalisation, voire une capitalisation supérieure à celle de l'or. Dans ce scénario, la capitalisation de Bitcoin devrait être multipliée par vingt. Si l'on répartissait cela 1:1 sur le prix, cela correspondrait à un prix BTC d'environ 600 000 dollars américains.
Avertissement : Cet article n'est absolument pas un conseil, il s'agit uniquement d'un 'et si...'. et ne garantit pas l'avenir. Ce n'est donc pas une recommandation d'achat ou de vente. Et n'oubliez pas : faites toujours vos propres recherches !
