Quand survient le point de bascule pour Ethereum ?

Ethereum reste à la traîne par rapport aux autres hausses du marché des cryptomonnaies.

Ethereum est à la traîne par rapport aux autres hausses du marché des cryptomonnaies. Plusieurs raisons expliquent cela, mais il y a aussi des signaux encourageants à l'horizon.

Dans cet article :

• Pourquoi le cours d'Ether progresse relativement faiblement
• Quel problème freine encore Ethereum
• Quand des signes de retournement de tendance pourraient être visibles

Pendant longtemps, c'était une image inhabituelle : le Bitcoin grimpe en flèche, mais Ethereum reste à la traîne. Que cela soit dû à un relatif manque d'intérêt des investisseurs institutionnels, au déplacement des capitaux vers des plateformes de contrats intelligents concurrentes, ou tout simplement à un mauvais marketing, Ethereum semble peiner à prendre de l'élan. Un coup d'œil aux chiffres montre où se situent les points de blocage, mais aussi où pourrait se produire une inflexion.

Bitcoin et Ethereum : des liens de plus en plus faibles

Pendant des années, Bitcoin et Ethereum semblaient indissociables : lorsque l'un montait, l'autre montait généralement aussi. Cette corrélation a toutefois diminué depuis des années. Le point culminant de cette connectivité a été atteint en novembre 2021, mais depuis lors, la corrélation a chuté d'environ 60 %.

Dans le même temps, la dominance de Bitcoin sur le marché — la part de Bitcoin dans la valeur totale de tous les cryptomonnaies — a atteint un sommet en trois ans à environ 60 %. Cela ne signifie pas nécessairement que Bitcoin restera toujours en tête, mais ces derniers mois, c'était le cas. Bitcoin a progressé d'environ 150 % par rapport à l'année précédente, tandis qu'Ethereum n'a enregistré que 55 % de hausse. Bien que l'Ether ne soit pas mauvais, la question demeure : pourquoi la deuxième plus grande cryptomonnaie performe-t-elle actuellement moins bien ?

La pression des 'Ethereum killer'

Un facteur important est la concurrence des « Ethereum-killers ». Surtout Solana a attiré ces derniers mois de nombreux utilisateurs potentiels d'Ethereum. Cela se reflète dans le nombre d'adresses actives, Solana ayant pris l'ascendant depuis octobre.

Cette tendance est également visible dans le nombre d'adresses Ethereum. Le nombre d'adresses détenant au moins un ou dix Ether a diminué au cours de l'année écoulée. Même les adresses avec seulement 0,1 Ether connaissent une baisse depuis le début du mois. Cela indique qu'Ethereum a du mal à attirer de nouveaux utilisateurs.

Alors qu'Ethereum tenait encore un rôle central lors de précédents mouvements de tendance, tels que les NFT et le métaverse, il a dû regarder de l'extérieur la récente flambée des memecoins. C'est un défi auquel le projet devra répondre. Pourtant, il existe aussi des signaux positifs.

Leader DeFi

Ainsi, le commerce des ETF a atteint un record la semaine dernière, avec plus d'un demi-milliard de dollars d'afflux. Depuis le début de la négociation en juillet, cela a rarement été positif, ce qui rend ce signal d'autant plus précieux. S'agit-il d'un pic temporaire ou d'un début de retournement de tendance ? Cependant, cette semaine a commencé par 120 millions de dollars de sorties, moins optimiste.

Dans d'autres domaines, Ethereum continue toutefois de progresser. Sur le marché DeFi, Ethereum demeure sans conteste le leader. Le réseau a connu, au cours des douze derniers mois, le flux entrant le plus élevé, avec plus de 30 milliards d'euros.

La Total Value Locked (TVL) – le capital bloqué dans les contrats intelligents – est repartie après un creux estival. Si cette tendance se poursuit, Ethereum pourrait à nouveau approcher son sommet annuel d'environ 68 milliards d'euros. Actuellement, la TVL est d'environ 60 milliards d'euros, non loin.

Offre en diminution peut stimuler le prix

Le fait que l'offre d'Ether sur les exchanges continue de diminuer est également positif pour l'évolution future des prix. Actuellement, seulement 10 % de l'offre circulante totale se trouve sur les bourses, le plus bas depuis 2015.

Une offre en basse peut provoquer une poussée de prix, surtout si la demande augmente. Comme le montrent les données précédentes, il existe une corrélation claire entre l'offre disponible et le prix. Lorsque l'offre diminue, le prix augmente généralement. Compte tenu du ralentissement récent, il semble donc encore y avoir de la marge pour une hausse supplémentaire du prix de l'ETH.