Arthur Hayes vede Bitcoin debole finché la Fed o le banche non faranno crescere i bilanci
Hayes collega la debolezza di BTC alla liquidità in dollari e guarda soprattutto al bilancio della Fed e delle banche. Questo si inserisce nel suo precedente passaggio tra posizioni long e prese di profitto con Maelstrom.
In breve
- Arthur Hayes si aspetta che Bitcoin resti debole finché la Federal Reserve o le banche non faranno crescere i loro bilanci.
- Hayes collega il prezzo di Bitcoin alla liquidità in dollari e dice che sta sì migliorando, ma non abbastanza per dare forza a BTC.
- Il suo tono prudente arriva dopo un precedente invito a andare long su Bitcoin ed Ethereum, dopo il quale Maelstrom ha venduto crypto.
Arthur Hayes si aspetta che Bitcoin resti debole finché la Federal Reserve o le banche non faranno crescere i loro bilanci. Lo ha detto su X il fondatore di BitMEX e CIO del family office Maelstrom, mentre Bitcoin quota intorno a $76.762 e quest'anno mostra già una maggiore liquidità in dollari.
Hayes mette l'accento sulla liquidità
Hayes ha pubblicato il suo avvertimento insieme a un grafico dell'indice .USDLIQ, un indicatore della liquidità in dollari. Il 2 novembre questo indice era a 32,71 milioni, circa il 4,49% in più rispetto all'inizio dell'anno. Tuttavia, il livello resta appena sotto il picco di ottobre, quando l'indice ha raggiunto 32,90 milioni.
Secondo Hayes, non conta solo la direzione di questo indicatore di liquidità, ma soprattutto se la Fed o le banche stanno davvero immettendo più denaro nel sistema. Nel suo breve messaggio ha scritto che la liquidità in dollari si sta riprendendo, ma che si aspetta debolezza in Bitcoin finché i bilanci della Fed o delle banche non torneranno a crescere.
Il precedente cambio di rotta di Hayes
Il tono prudente colpisce, perché il 15 ottobre Hayes aveva ancora invitato ad andare long su Bitcoin ed Ethereum. Allora aveva fatto riferimento a un previsto intervento di sostegno dopo l'avanzata dei data center AI. Pochi giorni dopo, Maelstrom ha venduto circa $22,28 milioni (€19,9 milioni) in crypto dal suo directional book, il portafoglio con posizioni dirette sul prezzo.
Hayes aveva anche detto su X che per il momento vuole restare alla finestra. All'inizio di quest'anno Hayes aveva già collegato più volte le crypto alla creazione di moneta da parte della Fed. A settembre aveva sostenuto che un euro più debole rispetto allo yen potesse indicare una maggiore creazione di moneta da parte della Fed, cosa che potrebbe sostenere le crypto.
Perché è rilevante per gli investitori
Per chi segue le crypto in Europa, questo è rilevante soprattutto perché Hayes è una delle figure macro più note del settore. Le sue osservazioni mostrano che alcuni trader leggono ancora Bitcoin soprattutto attraverso la lente della liquidità e della politica delle banche centrali, non solo attraverso domanda e offerta di mercato. Questo può aiutare a spiegare perché i dati macro e le dichiarazioni dei policymaker si riflettano così rapidamente nel sentiment su BTC.
Anche il mercato più ampio intanto guarda al ruolo dei grandi acquirenti. Così, l'ultimo acquisto di Strategy ha mostrato che le società di tesoreria restano ancora una fonte importante di domanda per bitcoin.