Bank of England testa il cambio cross-border con le stablecoin
La prova con Singapore e Thailandia ha testato il settlement PvP e il netting tra sistemi tradizionali e blockchain. Nel frattempo, le stablecoin stanno guadagnando terreno nei pagamenti cross-border.
In breve
- La Bank of England ha testato insieme alle banche centrali di Singapore e Thailandia il settlement valutario cross-border tramite Project Meridian FX APAC.
- La prova ha esaminato il payment-versus-payment e il netting multilaterale per ridurre i rischi e richiedere meno liquidità.
- Le stablecoin stanno guadagnando terreno; nel 2025 il volume delle transazioni era sopra i $30 bilioni, di cui $6,1 bilioni per i pagamenti cross-border.
La Bank of England ha testato insieme alle banche centrali di Singapore e Thailandia come le transazioni valutarie cross-border possano essere gestite in modo più sicuro ed efficiente. Il progetto, Project Meridian FX APAC, mostra come i sistemi di settlement tradizionali e la tecnologia blockchain possano funzionare fianco a fianco, mentre le stablecoin compaiono sempre più spesso come mezzo di pagamento alternativo.
Cosa ha testato il progetto
Nella prova, il payment-versus-payment, cioè il PvP-settlement, era al centro. In questo caso una valuta viene trasferita solo se il contro-pagamento in un'altra valuta avviene davvero. Questo dovrebbe ridurre il rischio che una parte paghi e l'altra no.
Il progetto ha testato anche il netting multilaterale. In questo modo le banche possono compensare tra loro gli obblighi di pagamento invece di regolare ogni transazione separatamente. Questo può ridurre la quantità di liquidità necessaria per questo tipo di operazioni.
Secondo la Bank of England, la prova ha mostrato che le transazioni possono essere coordinate tra sistemi di settlement convenzionali e sistemi costruiti su blockchain, senza che le istituzioni debbano usare esattamente la stessa infrastruttura.
Le stablecoin stanno guadagnando terreno
La prova arriva in un momento in cui le stablecoin vengono sempre più viste come un'alternativa ai pagamenti cross-border tradizionali. Promettono trasferimenti più rapidi e sono spesso disponibili 24 ore su 24, il che le rende interessanti per le transazioni internazionali.
Questa evoluzione si vede anche nei numeri. Nel 2025 il volume totale delle transazioni in stablecoin era sopra i $30 bilioni (€27,1 bilioni), di cui $6,1 bilioni (€5,5 bilioni) attribuiti ai pagamenti cross-border. Questo mostra quanto velocemente le stablecoin stiano guadagnando terreno nei pagamenti internazionali.
Anche le banche si stanno muovendo: le megabanche giapponesi hanno da poco concluso un pilot di stablecoin in yen per i pagamenti cross-border, con transazioni live all'orizzonte.
Cosa significa per l'Europa
Per i mercati europei delle crypto e dei pagamenti, questo è rilevante perché le banche centrali guardano sempre più spesso a modi per collegare i sistemi esistenti a infrastrutture basate su blockchain. La prova mostra che la discussione non riguarda solo le crypto in sé, ma anche come i binari finanziari tradizionali possano lavorare insieme alle nuove tecnologie.
La Bank of England dice che nel 2028 dovrebbe arrivare un'interfaccia di sincronizzazione live, ma prima servono ancora accordi legali, vigilanza e una partecipazione più ampia. Quindi resta una fase di test, anche se il progetto offre già un quadro concreto di come potrebbe apparire in futuro il settlement delle transazioni FX.