Bitcoin trova sostegno mentre dollaro e rendimenti si muovono in modo diverso
Il dollaro più debole e i rendimenti dei Treasury in aumento stanno cambiando le vecchie correlazioni, mentre Bitcoin trova sostegno intorno a $77.700. A Washington, intanto, la CLARITY Act resta un fattore importante per il settore.
In breve
- Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è salito quest’anno al 4,81%, mentre il Dollar Index è rimasto quasi invariato a 99,22.
- Bitcoin ha scambiato intorno a $77.700, circa lo 0,8% in più da mezzanotte UTC, nonostante i tassi più alti.
- Il mercato guarda anche a un voto programmato al Senato il 15 settembre sulla CLARITY Act.
La vecchia logica di mercato legata a rendimenti obbligazionari più alti sembra funzionare meno bene, e questo si vede di nuovo su Bitcoin. Mentre il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è salito quest’anno al 4,81%, il Dollar Index è rimasto quasi fermo a 99,22. Nel frattempo Bitcoin ha scambiato intorno a $77.700 (€67.100), circa lo 0,8% in più da mezzanotte UTC.
Tassi e dollaro si muovono in direzioni diverse
Per molto tempo si è pensato che tassi più alti negli USA e in altri mercati sviluppati attirassero capitali verso obbligazioni sicure, a scapito di asset come Bitcoin e oro. Questa idea è ancora nota, ma il mercato sembra reagire meno in modo rigido. Anche in Giappone e in Germania i tassi sono saliti quest’anno, senza che le valute diventassero automaticamente più forti.
Questo si inserisce in un cambiamento più ampio nel modo in cui gli investitori guardano ai tassi. Il Dipartimento del Tesoro statunitense ha ampliato il suo programma di buyback per i titoli di Stato a lunga scadenza per aiutare a stabilizzare i rendimenti, mentre i Treasury yields più alti possono aumentare ulteriormente i costi di finanziamento per consumatori, aziende e governi. Questo rende i tassi non solo una storia di rendimento, ma anche di pressione sull’economia e sulla posizione debitoria degli Stati Uniti.
Cosa significa per Bitcoin
Per Bitcoin questo è rilevante perché tassi più alti non cambiano solo l’attrattiva degli investimenti senza rischio, ma anche la liquidità e le aspettative sulla politica della Federal Reserve. In questo contesto, Bitcoin viene spesso presentato come un hard asset, proprio come l’oro, soprattutto quando gli investitori dubitano del potere d’acquisto delle valute.
Il dollaro più debole ha già dato oggi un sostegno extra al mercato crypto. Oltre a Bitcoin, anche i token più piccoli hanno mostrato movimenti forti, con ARB e LIT in rialzo rispettivamente del 20% e del 12% nelle ultime 24 ore. Allo stesso tempo, il quadro macro più ampio resta instabile, soprattutto ora che il rendimento a 30 anni si aggira intorno al 5,32%, il livello più alto dal 2007.
La regolamentazione continua a pesare
Oltre ai fattori macro, il mercato guarda anche a Washington. Il presidente della SEC Paul Atkins ha detto in un’intervista che il Senato ha in programma per il 15 settembre un voto cruciale di cloture su una mozione per andare avanti con la CLARITY Act. Per il mercato crypto questo è importante soprattutto perché regole più chiare sul settore potrebbero cambiare il tono negli USA, anche se un voto del genere da solo non dice ancora nulla sull’esito del processo legislativo.
