La volatilità di Bitcoin si avvicina a una soglia che spesso anticipa pressione sui prezzi

BVIV è intorno al 38%, una fascia che in passato ha spesso anticipato movimenti più marcati di BTC. Gli afflussi negli spot ETF e i dati sulle opzioni tengono ora il mercato sotto osservazione.

In breve

• L'indice di implied volatility a 30 giorni BVIV si aggira intorno al 38%, un livello che in passato ha spesso preceduto più movimento e una fase più debole per il prezzo di Bitcoin.
• Bitcoin scambia poco sopra i $64,000 e da mercoledì scorso si muove soprattutto in laterale, dentro un range ristretto.
• I recenti afflussi negli spot ETF restano modesti se confrontati con i miliardi usciti dal mercato nelle otto settimane precedenti.

I trader stanno osservando con attenzione la volatilità di Bitcoin nei prossimi giorni, mentre torna al centro dell'attenzione una zona che in passato ha spesso coinciso con fasi di stress. L'indice di implied volatility a 30 giorni BVIV viaggia intorno al 38%, un livello che storicamente ha spesso anticipato più turbolenza e un andamento meno solido per BTC.

BVIV resta in un intervallo delicato

BVIV viene spesso descritto come l'equivalente crypto del VIX di Wall Street. L'indicatore nasce dal mercato delle opzioni e misura quanta volatilità i trader si aspettano su Bitcoin. In generale, quando cresce la domanda di opzioni, tende a salire anche la volatilità implicita.

Ai livelli attuali, BVIV si colloca tra il 34% e il 38%, proprio in una fascia che in passato ha già accompagnato più volte un aumento della volatilità. A fine maggio, per esempio, dopo un livello simile è arrivato un ribasso rapido da $74,000 (€64,700) a sotto i $60,000 (€52,500) in meno di una settimana. Uno schema analogo si è visto anche a inizio febbraio e dopo i massimi record di ottobre, quando è poi seguita una correzione.

L'indice si trova inoltre al di sotto sia della media mobile a 30 giorni sia di quella a 200 giorni. Questo suggerisce che la volatilità venga prezzata a livelli relativamente contenuti, mentre il mercato resta vicino a una zona di supporto che in passato si è rivelata importante.

Bitcoin resta in una fascia stretta

Nel frattempo Bitcoin scambia poco sopra i $64,000 (€56,000) e da mercoledì scorso continua a muoversi soprattutto in laterale. La fase attuale è quindi meno movimentata rispetto agli scossoni visti in precedenza, ma proprio questa calma, secondo chi segue il mercato, potrebbe anticipare un movimento più deciso.

A pesare c'è anche il recente afflusso negli spot ETF. Le ultime due settimane hanno registrato afflussi netti, ma si tratta comunque di importi ridotti rispetto ai miliardi usciti dal mercato nelle otto settimane precedenti. Il recupero della domanda, per ora, resta quindi limitato rispetto alla precedente fuga di capitali.

Perché è importante per l'Europa

Per gli investitori crypto europei il tema conta soprattutto perché Bitcoin spesso guida il resto del mercato. Se la volatilità su BTC aumenta, l'effetto può riflettersi anche su altcoin, derivati e volumi di scambio sulle piattaforme europee. Allo stesso tempo, la combinazione tra flussi degli ETF e dati sulle opzioni mostra quanto il mercato sia ormai legato ai movimenti degli investitori istituzionali, un fattore con cui anche operatori italiani ed europei devono fare i conti sempre più spesso. Il recente spostamento nelle opzioni su Bitcoin mostra inoltre che i trader stanno già ricalibrando le proprie aspettative verso livelli più bassi o più alti non appena il mercato resta bloccato in un range così stretto.