BNY e Citadel testano i Treasury tokenizzati per Wall Street
La prova deve mostrare se i titoli di Stato tokenizzati riescono a spostare il collateral più velocemente tra settlement e finanziamento. Intanto BNY amplia la sua infrastruttura digitale, mentre il mercato dei Treasury tokenizzati supera i 15 miliardi di dollari.
In breve
- BNY e Citadel Securities hanno concluso una transazione con Treasury statunitensi tokenizzati per spostare più velocemente il collateral tra trading e finanziamento.
- BNY vuole introdurre più cash digitale, depositi tokenizzati e orari di settlement più ampi per supportare settlement e finanziamento basati su blockchain.
- Il mercato dei Treasury statunitensi tokenizzati è cresciuto oltre i 15 miliardi di dollari, mentre autorità di vigilanza e operatori del mercato seguono il settore con più attenzione.
BNY e Citadel Securities hanno completato martedì una transazione con Treasury statunitensi tokenizzati. In questo modo le due parti mostrano come la blockchain possa aiutare a spostare più rapidamente il collateral tra trading e finanziamento a Wall Street.
La prova riguardava titoli di Stato usati come garanzia. Banche e società di trading usano questi Treasury per sostenere prestiti a breve termine e finanziare le attività di trading. Quando questi strumenti devono spostarsi tra conti e sistemi di settlement, serve tempo e il capitale resta bloccato più a lungo.
Perché succede adesso
Il passo si inserisce in un movimento più ampio a Wall Street, dove i grandi operatori stanno portando sempre più spesso gli asset tradizionali sulle blockchain. BlackRock, Franklin Templeton e JPMorgan hanno già adottato fondi e securities tokenizzati, con l’obiettivo di avere settlement più rapidi e asset più facili da spostare.
Secondo BNY, il test deve mostrare che i government bond tokenizzati possono passare più velocemente dal settlement al financing. In teoria, questo può aiutare a riutilizzare prima il collateral e liberare cash per altre transazioni. Citadel Securities ha detto che spostare in modo efficiente il collateral di alta qualità è fondamentale per mercati che funzionano bene.
BNY amplia i servizi digitali
BNY ha anche detto di voler introdurre più cash digitale e capacità di depositi tokenizzati per supportare settlement e finanziamento basati su blockchain. Inoltre, la banca vuole estendere gli orari dei suoi sistemi di settlement tradizionali per i titoli eleggibili della Federal Reserve e per le U.S. triparty transactions, con l’obiettivo di arrivare l’anno prossimo anche agli orari di trading europei e asiatici.
Questo sviluppo è rilevante per chi segue il crypto in Europa, perché il confine tra mercati tradizionali e infrastruttura blockchain continua a sfumare. Il mercato dei Treasury statunitensi tokenizzati è ormai salito oltre i 15 miliardi di dollari (€13,4 miliardi) di valore totale, rispetto a circa 1,5 miliardi di dollari (€1,3 miliardi) all’inizio del 2024. Questo mostra che la tokenization non è più solo una prova, ma sta diventando sempre più spesso parte della vera infrastruttura di mercato. Anche Wall Street prende le migliori idee del crypto spiega come gli operatori finanziari tradizionali usino sempre più spesso la blockchain per settlement, tokenization e gestione del collateral.
Più pressione sulla tokenization
Il test di BNY e Citadel arriva anche in un momento in cui autorità di vigilanza e operatori del mercato guardano con più attenzione agli asset tokenizzati. L’IMF aveva avvertito all’inizio di quest’anno di concentrazione, bassa liquidità e alta volatilità in alcune parti di questo mercato. Allo stesso tempo, a luglio la DTCC ha avviato un pilot per tokenizzare azioni Russell 1000, grandi ETF e U.S. Treasuries con più di 50 istituzioni finanziarie.
Questo rende chiaro che la tokenization non si limita ai prodotti crypto-native. Per il mercato crypto significa soprattutto che la blockchain viene usata sempre più spesso come livello infrastrutturale per strumenti di investimento tradizionali, e non solo per token isolati.
