BTCS vende ether in perdita per proteggere un prestito Aave
BTCS ha dovuto vendere ETH sotto il prezzo di acquisto per proteggere la sua posizione su Aave. In questo modo la società quotata al Nasdaq tiene fuori dalla zona di rischio un prestito DeFi di oltre 64 milioni di dollari.
In breve
- BTCS ha venduto ether in perdita per mantenere in salute un prestito Aave di circa 64,1 milioni di dollari.
- L’azienda aveva 46.676 ETH come collaterale, per un valore di circa 99,3 milioni di dollari e un livello di collaterale di circa 155%.
- Se il prezzo scende ancora, BTCS dovrà aggiungere altro ETH, rimborsare debito o vendere altri asset per restare entro il limite.
BTCS ha venduto ether a un prezzo inferiore a quello pagato dall’azienda, per mantenere in salute un prestito di circa $64,1 milioni (€57,8 milioni) su Aave. La società quotata al Nasdaq ha usato ETH come collaterale e ha cercato così di evitare che la posizione si avvicinasse troppo alla liquidazione.
Posizione Aave sotto pressione
Nel rapporto trimestrale di giovedì, BTCS ha comunicato che il debito al 9 novembre era di circa $64,1 milioni (€57,8 milioni), interessi maturati inclusi. A fronte di questo c’erano 46.676 ETH con un valore di circa $99,3 milioni (€89,6 milioni), assumendo un prezzo dell’ether di $2.127 (€1.920). Questo corrispondeva a un livello di collaterale di circa 155% rispetto al debito.
L’azienda ha scritto che la vendita di ETH è avvenuta sotto il costo iniziale come parte della gestione attiva del collaterale e dell’health factor dei prestiti DeFi. BTCS non ha detto quanta ether abbia venduto esattamente né quale parte delle perdite realizzate derivi da questa operazione.
Aave funziona in modo completamente automatico. Se l’health factor scende sotto 1, il protocollo può vendere una parte del collaterale per rimborsare il prestito. In pratica, Aave considera ETH per circa l’80%, quindi la posizione di BTCS, secondo i calcoli, si trovava intorno a un health factor di 1,24. In base ai dati del rapporto, la soglia di liquidazione era intorno a $1.717 (€1.550) per ether.
Perché conta per gli investitori
Per chi segue il crypto in Europa, questo mostra quanto in fretta una grande posizione DeFi possa diventare vulnerabile se il prezzo di ether scende. Ad agosto 2026, Aave ha introdotto anche dei limiti di liquidazione per singolo collaterale per evitare che grandi liquidazioni abbiano un impatto troppo forte tutto in una volta durante un mercato debole. Questo rende la parte tecnica dei prestiti DeFi ancora più importante per chi guarda alle società di tesoreria con molto ETH in bilancio. Anche i continui deflussi dagli ETF avevano già mostrato quanto rapidamente il sentiment su ether possa peggiorare, anche quando l’attività di base sulla rete resta solida.
Da piccolo prestito a posizione da milioni
La crescita del prestito è stata rapida. Nell’aprile 2025, BTCS aveva ancora segnalato un prestito Aave di appena $320.000 (€288.800) contro 446 ETH. Nell’agosto 2026, il debito era già salito a $53 milioni (€47,8 milioni) contro oltre 46.500 ETH.
Dall’inizio del 2025, l’azienda ha preso in prestito circa $152,4 milioni (€138 milioni) in stablecoin, soprattutto in USDT di Tether e nel token in dollari GHO di Aave. Di questa somma, circa $89,4 milioni (€80,7 milioni) sono stati rimborsati. BTCS ha anche detto che gran parte dei suoi asset digitali è vincolata come collaterale su Aave, mentre a fine settembre aveva ancora solo circa $463.000 (€417.800) in contanti.
Il consiglio di amministrazione autorizza nuovi prestiti Aave fino a un loan-to-value del 50%. Se il prezzo dell’ether dovesse scendere ancora, BTCS dovrà aggiungere altro ETH, rimborsare debito o vendere altri asset per restare entro quel limite.