Qué ocurriría si BlackRock y sus socios invierten 1% de su patrimonio en BTC
¿Hasta qué nivel puede seguir subiendo el precio de Bitcoin?
¿Hasta cuánto puede seguir subiendo el precio de Bitcoin? La nueva ola de solicitudes de ETF de Bitcoin por parte de gigantes de Wall Street como BlackRock te hace pensar de nuevo.
¿Quién no lo conoce? Como inversor, es muy tentador pensar en a qué precios podría llegar el activo subyacente correspondiente si ocurre un determinado evento. "¿Y si ...?" es una formulación que se usa a menudo en el sector de las criptomonedas. Aunque siempre debe tomarse con cautela, en este artículo queremos plantear precisamente esa pregunta. Después de todo, con la gran cantidad de solicitudes de ETF al contado de Bitcoin de gigantes como BlackRock, ese escenario se acerca cada vez más.
Aviso: Este artículo no es asesoramiento, es simplemente un 'qué pasaría si...' y no ofrece garantías sobre el futuro. Por lo tanto, no es una recomendación de compra o venta. Tenga en cuenta lo siguiente con cautela. Y no olvide: haga siempre su propia investigación!
Así de grandes son BlackRock y sus socios.
Con BlackRock (US$9,09 billones de activos bajo gestión, AuM) tiene el gestora de activos más grande del mundo una solicitud de ETF de Bitcoin ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC). Se comenta que Fidelity Investments (US$4,28 billones AuM), el tercero a nivel mundial, también coquetea con un ETF de Bitcoin. Aún no hay confirmación oficial, pero Fidelity confirmó su interés en las criptomonedas la semana pasada con una inversión en EDX, un nuevo exchange.
No es rumor, sin embargo, son las solicitudes de ETF de Bitcoin de Invesco (US$1,48 billones AUM) y de Wisdom Tree (US$90 mil millones), que también han presentado una solicitud para un ETF al contado para la criptomoneda. En comparación: el producto interno bruto de la tercera economía más grande del mundo, Alemania, es de solo 4,26 billones de dólares (a partir de 2021).
Por lo tanto, si solo una fracción del dinero allí atado a fondos y ETF se dirigiera a Bitcoin, podría tener un efecto significativo en el precio de Bitcoin.
ETF de oro como modelo a seguir
Hay buenas razones para este argumento. Este escenario ocurrió cuando se lanzaron ETF de oro en 2004. El lanzamiento de los primeros ETF de oro provocó un rally del oro. Mientras que el precio del oro estaba en 400 USD en noviembre de 2004, en 2006 ya era 600 USD y dos años después, en 2008, incluso 800 USD. El rally del oro no había terminado todavía y alcanzó su pico temporal en 2011, en casi 2.000 USD. La estructura ETF hizo que el oro fuese más fácil y barato de acceder para muchos inversores, lo que ayudó a impulsar los aumentos de precio.
Los distribuidores de BlackRock y Co, impulsados por comisiones atractivas, promovían en aquel entonces ETF de oro como un complemento importante para su cartera. La narrativa de que el oro forma parte de una cartera bien diversificada funcionó y generó trillones de dólares de entrada. La misma historia podría vivir una recuperación en la forma de oro digital. Es, después de todo, una clase de activo por sí misma y tiende a tener baja correlación (también una necesidad para carteras bien diversificadas).
La ley de Bitcoin
A diferencia del oro, no se espera que los ETF sean el medio principal. La idea central del valor subyacente inherentemente digital sugiere inversión directa. Por razones de regulación e infraestructura, sin embargo, los ETF de Bitcoin pueden ser una solución de transición importante.
Para hacerse una idea de los volúmenes implicados, hay que recordar que los cinco mayores gestores de fondos del mundo gestionan conjuntamente alrededor de 25 billones de dólares. Si solo un 1% de ello se transfiriera continuamente a Bitcoin o se invirtiera a través de nuevos fondos, equivaldría a una entrada de fondos de aproximadamente 250.000 millones de dólares. Con una capitalización de mercado actual de BTC de poco menos de 600.000 millones de dólares, esto tendría un efecto notable.
Con un probable aumento adicional de la oferta monetaria en los próximos años, una adopción gradual de Bitcoin en toda la cadena y la existencia de muchos más de cinco gestores de fondos en el mundo, las entradas y efectos de precio estimados podrían ser mucho mayores. Sobre todo porque la mayor parte probablemente siga procediendo de compras directas de Bitcoin en el futuro. Los ETF al contado serían solo un complemento interesante.
Comparación de los mercados de acciones y oro
Por supuesto, hay otros variables comparables que ayudan a predecir la futura capitalización de mercado de Bitcoin. La capitalización total del mercado accionario mundial es, por ejemplo, superior a 100 billones de USD. Aproximadamente un 3% de esto podría atribuirse a una sola empresa, Apple. Con ello, la empresa es cinco veces más capitalizada que Bitcoin.
La capitalización del oro, que ronda los 12 billones de dólares, también muestra cuánto espacio tiene Bitcoin para crecer. Si Bitcoin obtuviera apenas el 10% de la cuota de oro, significaría un doble de la capitalización de mercado actual, y, en términos simples, un doble del precio de Bitcoin. Pocos inversores experimentados en cripto dudarían de que este escenario no sea una locura. Especialmente porque Bitcoin, cuando alcanzó su máximo histórico cerca de 67.000 USD a finales de 2021, tenía una capitalización de mercado de alrededor de 1,2 billones de USD.
Algunos fans de Bitcoin sostienen incluso que Bitcoin podría alcanzar la misma o incluso mayor capitalización de mercado que el oro. En ese escenario, la capitalización de Bitcoin tendría que multiplicarse por veinte. Si lo desglosáramos 1:1 hacia el precio, equivaldría a un precio de BTC de aproximadamente 600.000 USD.
Aviso: Este artículo no es asesoramiento, es simplemente un 'qué pasaría si...' y no ofrece garantías sobre el futuro. Por lo tanto, no es una recomendación de compra o venta. Y no olvide: ¡haga siempre su propia investigación!
