Arthur Hayes ziet Bitcoin zwak tot Fed of banken balans laten groeien
Hayes koppelt de zwakte van BTC aan dollarliquiditeit en kijkt vooral naar de balans van de Fed en banken. Dat past bij zijn eerdere draai tussen longposities en winstnemingen bij Maelstrom.
Korte samenvatting
- Arthur Hayes verwacht dat Bitcoin zwak blijft zolang de Federal Reserve of banken hun balansen niet laten groeien.
- Hayes koppelt de Bitcoin-koers aan dollarliquiditeit en zegt dat die wel herstelt, maar nog niet genoeg is voor kracht in BTC.
- Zijn voorzichtige toon volgt op een eerdere oproep om long te gaan op Bitcoin en Ethereum, waarna Maelstrom crypto verkocht.
Arthur Hayes verwacht dat Bitcoin zwak blijft zolang de Federal Reserve of banken hun balansen niet laten groeien. Dat zegt de BitMEX-oprichter en CIO van family office Maelstrom op X, terwijl Bitcoin rond $76.762 noteert en dit jaar al een hogere dollarliquiditeit laat zien.
Hayes legt de nadruk op liquiditeit
Hayes plaatste zijn waarschuwing samen met een grafiek van de .USDLIQ-index, een maatstaf voor dollarliquiditeit. Die index stond op 2 november op 32,71 miljoen, ongeveer 4,49% hoger dan begin dit jaar. Toch ligt de stand nog net onder de piek van oktober, toen de index 32,90 miljoen bereikte.
Volgens Hayes gaat het niet alleen om de richting van die liquiditeitsmeter, maar vooral om de vraag of de Fed of banken echt meer geld in het systeem pompen. In zijn korte boodschap schreef hij dat de dollarliquiditeit zich herstelt, maar dat hij zwakte in Bitcoin verwacht totdat de balansen van de Fed of banken weer groeien.
Eerdere draai van Hayes
De voorzichtige toon valt op, omdat Hayes op 15 oktober nog opriep om long te gaan op Bitcoin en Ethereum. Toen verwees hij naar een verwachte steunoperatie na de opmars van AI-datacenters. Enkele dagen later verkocht Maelstrom voor ongeveer $22,28 miljoen (€19,9 miljoen) aan crypto uit zijn directional book, de portefeuille met directe koersposities.
Hayes zei toen ook op X dat hij voorlopig langs de zijlijn wil blijven. Eerder dit jaar koppelde Hayes crypto al vaker aan geldcreatie door de Fed. In september stelde hij dat een zwakkere euro tegenover de yen kon wijzen op meer Fed-geldcreatie, wat crypto zou kunnen ondersteunen.
Waarom dit relevant is voor beleggers
Voor Europese crypto-volgers is dit vooral relevant omdat Hayes een van de bekendere macro-figuren in de sector is. Zijn opmerkingen laten zien dat sommige handelaren Bitcoin nog steeds vooral lezen door de lens van liquiditeit en centraal bankbeleid, niet alleen door vraag en aanbod op de markt. Dat kan helpen verklaren waarom macrodata en uitspraken van beleidsmakers zo snel doorwerken in het sentiment rond BTC.
Ook de bredere markt kijkt intussen naar de rol van grote kopers. Zo liet de nieuwste aankoop van Strategy zien dat treasury-bedrijven nog altijd een belangrijke vraagbron voor bitcoin blijven.