Bitcoin-leningen groeien uit tot corporate financiering
MARA gebruikte 18.750 BTC als onderpand voor $600 miljoen, via leningen van Coinbase Credit en Two Prime. De markt voor secured BTC loans krijgt daarmee steeds meer vaste kredietstructuren.
Korte samenvatting
- Institutionele vraag naar Bitcoin-gedekte leningen groeit snel door grotere faciliteiten, langere looptijden en meer maatwerk.
- MARA Holdings verpandde 18.750 BTC om $600 miljoen op te halen via twee term loans van Coinbase Credit en Two Prime Lending.
- Volgens Two Prime-CEO Alexander Blume wordt de markt voor secured BTC loans volwassener, met meer gedetailleerde contracten en toenemende leenvraag.
De institutionele vraag naar Bitcoin-backed leningen neemt snel toe, nu kredietverstrekkers grotere faciliteiten, langere looptijden en meer maatwerk aanbieden. Voor beursgenoteerde bedrijven wordt lenen tegen BTC steeds vaker een alternatief voor het verkopen van tokens om cash vrij te maken.
MARA zet BTC in als onderpand
MARA Holdings gaf deze maand een duidelijk voorbeeld van die trend. Het bedrijf verpandde 18.750 BTC om $600 miljoen (€519 miljoen) op te halen via twee term loans van Coinbase Credit en Two Prime Lending. Dat onderpand vertegenwoordigde destijds ongeveer 53 procent van de Bitcoin op de balans van Marathon en had bij het sluiten van de transacties op 4 augustus een waarde van circa $1,2 miljard (€1 miljard).
MARA zei dat het de opbrengst kan gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder de geplande overname van Long Ridge Energy & Power. Die gascentrale in Ohio kan volgens het bedrijf zowel Bitcoin-mining als AI-infrastructuur ondersteunen.
Leningen worden professioneler
Volgens Two Prime-CEO Alexander Blume ontwikkelt de markt voor secured BTC loans zich steeds meer tot een volwassen product. Hij ziet dat partijen langere looptijden, meer bespoke voorwaarden en traditionele warehouse lines kunnen aanbieden aan institutionele klanten. De lening van Two Prime aan MARA heeft een vaste rente van 7,65 procent en loopt tot augustus 2028.
Blume zei ook dat de leenvraag de afgelopen maanden is toegenomen, vooral bij instellingen die hun Bitcoin willen aanhouden maar wel kapitaal nodig hebben voor investeringen of overnames. Metaplanet verkent in Japan een vergelijkbare richting met bitcoin-backed kredietproducten, wat laat zien dat de markt zich ook buiten de VS ontwikkelt. Recente filings laten volgens hem bovendien zien dat de contracten steeds gedetailleerder worden, met afspraken over margin calls, custody van onderpand en liquidatie.
Lenders zoals Ledn en Kraken hebben de markt verder uitgebreid via asset-backed securities en warehouse facilities die aan Bitcoin-collateral zijn gekoppeld. Dat past in een bredere ontwikkeling waarin corporate Bitcoin holdings een vast onderdeel worden van treasury management. In 2026 hielden publieke bedrijven gezamenlijk meer dan 1,26 miljoen BTC aan, goed voor ongeveer 6 procent van de totale Bitcoin supply.
Waarom dit relevant is
Voor Europese crypto-volgers laat dit zien dat Bitcoin niet alleen een handelsasset is, maar ook steeds vaker als financieringsmiddel wordt gebruikt. Dat kan relevant zijn voor de manier waarop bedrijven hun balans, liquiditeit en risicobeheer inrichten, zeker nu meer financiële structuren rond BTC op traditionele kredietmodellen gaan lijken.
De ontwikkeling kan ook interessant zijn voor partijen die kijken naar de bredere on-chain verschuiving in financiële markten. Blume wees daarbij op tokenized equities als een mogelijke volgende stap, al blijft dat voor nu een bredere markttrend en geen directe uitkomst van deze deals.
