Bitcoin-derivaten wijzen op paniek, inflatiecijfers VS kunnen herstel triggeren

De hoge vraag naar putopties wijst op nervositeit, terwijl de Amerikaanse PCE-inflatie mogelijk richting geeft aan bitcoin en de bredere markt.

Korte samenvatting

• Bitcoin-derivaten tonen paniek, met hoge premies voor putopties ter bescherming tegen koersdalingen.
• Een lager dan verwachte Amerikaanse kern-PCE-inflatie kan het sentiment rond bitcoin verbeteren en herstel ondersteunen.
• Technische zwakte bij Strategy en bredere marktvolatiliteit kunnen de richting van bitcoin en gerelateerde beleggingen beïnvloeden.

De bitcoinmarkt vertoont momenteel signalen van paniek, waarbij beleggers in derivaten een hoge premie betalen voor bescherming tegen koersdalingen. Dit soort marktomstandigheden kan vaak leiden tot een snelle positieve koerscorrectie, mits er een geschikte trigger komt. Die trigger zou voor bitcoin wel eens de Amerikaanse kerninflatie kunnen zijn, die binnenkort bekend wordt gemaakt.

Invloed van kerninflatie op bitcoin

De kern Personal Consumption Expenditures (PCE), de door de Federal Reserve geprefereerde maatstaf voor inflatie exclusief voedsel en energie, wordt verwacht op 3,4% op jaarbasis voor mei. Dit is een lichte stijging ten opzichte van april en het hoogste niveau sinds eind 2023. Mocht deze inflatiecijfer lager uitvallen dan verwacht, dan kan dat duiden op een afkoeling van de onderliggende inflatie, wat de kans op verdere renteverhogingen door de Fed verkleint. Een dergelijke ontwikkeling kan het sentiment rond bitcoin positief beïnvloeden, zeker nu de cryptomunt recent is teruggekeerd van een 20-maanden dieptepunt rond $59.000 (€52.000) naar ongeveer $61.500 (€54.200).

De huidige premie op putopties ten opzichte van callopties voor bitcoin geeft een sterke neerwaartse bias aan, vergelijkbaar met de situatie in februari toen bitcoin een tijdelijke bodem rond $60.000 (€52.900) vond die maanden standhield. De recente daling van olieprijzen, die de headline inflatie mede drukt, kan de inflatiecijfers verouderd doen lijken, wat extra onzekerheid creëert over het inflatiebeeld en het beleid van de Fed.

Technische signalen en bredere marktontwikkelingen

Naast macro-economische factoren zijn er ook technische signalen die aandacht verdienen. Zo vertoont het aandeel van Strategy, een groot bitcoinhouder, een klassieke bearish head-and-shoulders patroon. De recente doorbraak onder de steunlijn wijst op mogelijke verdere koersdalingen voor deze aandelen, wat de bredere marktstemming kan beïnvloeden. Dat past in een bredere verzwakking van de vraag naar digitale asset-treasuries, zoals ook bleek uit de recente terugval in institutionele aankopen van bitcoin.

Daarnaast zijn de volatiliteit en koersbewegingen van AI-gerelateerde aandelen op Wall Street en de ontwikkelingen rond bitcoin-ETF's relevant. De combinatie van macro-economische data, technische patronen en sectorale bewegingen kan samen bepalend zijn voor de richting van bitcoin en aanverwante beleggingsinstrumenten in de komende periode.

Relevantie voor Europese cryptobeleggers

Voor Europese cryptobeleggers is het van belang om de Amerikaanse inflatiecijfers en het Fed-beleid nauwlettend te volgen, aangezien deze factoren wereldwijd invloed hebben op de cryptomarkt. De mogelijke koersherstel na een lagere inflatiecijfer kan kansen bieden, terwijl technische signalen en marktvolatiliteit wijzen op voorzichtigheid. Het monitoren van deze ontwikkelingen kan inzicht geven in het risico- en rendementsprofiel van bitcoin en gerelateerde investeringen in Europa.