Bitcoin ETF-uitstroom zet langere trend door, maar grote beurscrash blijft onwaarschijnlijk

De uitstroom uit Bitcoin-ETF’s houdt al zes weken aan, maar signalen uit de markt wijzen erop dat een grote crash voorlopig niet voor de hand ligt.

Korte samenvatting

• Bitcoin ETF's kennen al zes weken op rij uitstroom, de langste periode sinds hun lancering in januari 2024.
• De wekelijkse uitstroom is afgenomen van 1,72 miljard dollar naar ongeveer 227 miljoen dollar, wat wijst op minder verkoopdruk.
• Een beurscrash van meer dan 50% lijkt volgens recente analyses onwaarschijnlijk door de matige Bitcoin-S&P 500-correlatie en positieve winstverwachtingen.

De uitstroom van Bitcoin ETF's heeft zich inmiddels zes weken op rij voortgezet, een langere periode dan ooit sinds het ontstaan van deze beleggingsproducten. Deze trend wekt zorgen over een mogelijke grote beurscrash, mede door de matige positieve correlatie van Bitcoin met de S&P 500. Toch wijzen recente ontwikkelingen en analyses erop dat een beursdaling van meer dan 50% op dit moment onwaarschijnlijk is.

Langste periode van Bitcoin ETF-uitstroom

Sinds medio mei trekken institutionele beleggers voor het eerst zo lang achtereen geld terug uit Bitcoin ETF's. Deze zes weken durende uitstroom overtreft eerdere pieken in 2025 en begin 2026, wat een signaal kan zijn van voorzichtigheid onder grote spelers. De totale wekelijkse uitstroom daalde echter aanzienlijk van 1,72 miljard dollar begin juni naar ongeveer 227 miljoen dollar half juni, wat suggereert dat de verkoopdruk afneemt. Bitcoin ETF's zijn sinds hun lancering in januari 2024 uitgegroeid tot belangrijke institutionele investeringsvehikels, met fondsen als de iShares Bitcoin Trust die miljarden beheren.

Beperkte kans op grote beurscrash

De voorspelling van een beurscrash van meer dan 50% hangt samen met de mate waarin Bitcoin en aandelenmarkten synchroon bewegen. De correlatie tussen Bitcoin en de S&P 500 bedraagt over zes maanden ongeveer 0,468, wat duidt op een matige positieve samenhang. Hoewel een sterke daling van de aandelenmarkt doorgaans ook impact kan hebben op Bitcoin, verwachten analisten zoals Benjamin Cowen eerder een bodem rond oktober 2026 dan een onmiddellijke scherpe val. Bovendien zijn de winstverwachtingen voor de S&P 500 dit jaar nog positief, wat een recessie of sterke winstdaling die een crash zou veroorzaken minder waarschijnlijk maakt.

De marktstructuur ondersteunt ook een gematigd beeld: de shortpositie op Binance is groter dan de longpositie, wat kan leiden tot een short squeeze bij een stijging van de Bitcoin-prijs. Daarnaast tonen gegevens over langetermijnhouders dat deze juist Bitcoin bijkopen tijdens de recente zwakte, wat duidt op vertrouwen in de onderliggende waarde.

Relevantie voor Europese beleggers

Voor Europese beleggers kan deze ontwikkeling wijzen op een periode van verhoogde volatiliteit en voorzichtigheid bij institutionele partijen. De langdurige uitstroom uit Bitcoin ETF's kan duiden op een herpositionering binnen portefeuilles, maar het ontbreken van een duidelijke trigger voor een grote beurscrash betekent dat een paniekreactie mogelijk uitblijft. Het gedrag van langetermijnhouders en de marktsignalen suggereren dat er ruimte is voor stabilisatie, wat relevant is voor beleggers die de cryptomarkt in Europa volgen en overwegen hoe macro-economische trends invloed kunnen hebben op hun posities.

De recente uitstroom past in een bredere afkoeling van de institutionele vraag, zoals ook zichtbaar was bij de instroom van digitale asset-treasuries die eerder sterk terugviel. Dat maakt de huidige ETF-trend extra relevant voor beleggers die willen inschatten of de verkoopdruk vooral tijdelijk is of onderdeel van een bredere verschuiving in kapitaalstromen.