Bitcoin futures verliezen vaart terwijl shorts domineren
De open interest op Bitcoin-futures zakt naar een jaarlaagte, terwijl negatieve funding rates wijzen op aanhoudende vraag naar shortposities. Hogere Amerikaanse rentes en een sterkere dollar zetten de markt extra onder druk.
Korte samenvatting
- De open interest in Bitcoin futures daalde naar 652.000 BTC, een van de laagste niveaus van dit jaar.
- Perpetual funding rates zijn opnieuw negatief, wat wijst op sterke vraag naar shortposities.
- Hogere rentes, een sterkere dollar en bredere marktstress drukken de vraag naar Bitcoin.
Kapitaal stroomt weg uit de Bitcoin futuresmarkt, terwijl actieve handelaren juist bereid lijken te betalen om short te blijven. Dat blijkt uit de combinatie van dalende open interest en opnieuw negatieve perpetual funding rates.
Minder hefboom in de markt
De open interest, het aantal openstaande futuresposities, stond op 652.000 BTC, een van de laagste niveaus van dit jaar. Begin dit jaar lag dat nog rond 800.000 BTC. De daling laat zien dat traders minder hefboom gebruiken, ondanks dat Bitcoin in het derde kwartaal ongeveer 40% steeg.
Ook de funding rates zijn weer negatief geworden en schommelen gemiddeld rond min 0,3% op grote exchanges. Dat betekent dat short sellers agressiever zijn in het vasthouden van hun positie en bereid zijn om longs te betalen om die bearish inzet open te houden. In de praktijk wijst dat op een markt waarin het vertrouwen in verdere stijging voorlopig zwak blijft.
Bitcoin reageert op bredere marktstress
De verschuiving komt nadat Bitcoin in 24 uur 2% daalde naar $82.800 (€72.600), nadat president Donald Trump weigerde verdere aanvallen op Iran uit te sluiten voor de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Die geopolitieke spanning drukte eerder al op Bitcoin en Nasdaq-futures. Toch staat Bitcoin nog altijd meer dan $20.000 (€17.500) boven de zomerse cycle low en blijft het de best presterende asset van het derde kwartaal.
Niet alleen Bitcoin staat onder druk. Goud daalde in dezelfde periode 3% naar ongeveer $4.150 (€3.640) per ounce. De verhouding tussen Bitcoin en goud nadert 20, wat erop wijst dat Bitcoin dit jaar bijna weer positief staat tegenover goud.
Hogere rentes drukken op vraag
Tegelijkertijd loopt de dollar op. De DXY-index steeg boven 101, terwijl de Amerikaanse Treasury yields verder oplopen. De 10-jaarsrente staat boven 5,2% en de 30-jaarsrente boven 5,51%. Dat is relevant voor crypto-beleggers, omdat hogere rentes rente dragende beleggingen aantrekkelijker maken dan Bitcoin en goud, die zelf geen inkomen opleveren.
De trend in 2026 laat bovendien zien dat de futuresmarkt al langer afkoelt. De open interest in Bitcoin futures daalde eerder dit jaar ook al scherp, met een terugval van 13,5% tussen 3 en 11 september. In de CME-markt zakte de open interest in maart onder $8 miljard (€7 miljard) en begin april zelfs naar $7,2 miljard (€6,3 miljard), het laagste niveau sinds februari 2024.
