Bitcoin krijgt steun nu dollar en yields anders werken
De zwakkere dollar en oplopende Treasury-rentes veranderen de oude correlaties, terwijl Bitcoin rond $77.700 steun vindt. In Washington blijft de CLARITY Act intussen een belangrijke factor voor de sector.
Korte samenvatting
- De 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsleningen steeg dit jaar naar 4,81%, terwijl de Dollar Index vrijwel vlak bleef op 99,22.
- Bitcoin handelde rond $77.700, ongeveer 0,8% hoger sinds middernacht UTC, ondanks de hogere rentes.
- De markt kijkt ook naar een geplande Senaatsstemming op 15 september over de CLARITY Act.
De oude marktlogica rond hogere obligatierentes lijkt minder goed te werken, en dat is opnieuw zichtbaar bij Bitcoin. Terwijl de 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsleningen dit jaar is opgelopen naar 4,81%, bleef de Dollar Index vrijwel vlak op 99,22. Bitcoin handelde intussen rond $77.700 (€67.100), ongeveer 0,8% hoger sinds middernacht UTC.
Rentes en dollar lopen uiteen
Lange tijd gold dat hogere rentes in de VS en andere ontwikkelde markten geld aantrokken naar veilige obligaties, ten koste van assets zoals Bitcoin en goud. Die gedachte is nog steeds bekend, maar de markt lijkt er nu minder strak op te reageren. Ook in Japan en Duitsland liepen de rentes dit jaar op, zonder dat valuta daar automatisch sterker van werden.
Dat past bij een bredere verschuiving in hoe beleggers naar rente kijken. De Amerikaanse Treasury Department heeft zijn buybackprogramma voor langlopende staatsleningen uitgebreid om de rente te helpen stabiliseren, terwijl hogere Treasury yields de financieringskosten voor consumenten, bedrijven en overheden verder kunnen verhogen. Daardoor gaat rente niet alleen over rendement, maar ook over druk op de economie en op de Amerikaanse schuldpositie.
Wat dit voor Bitcoin betekent
Voor Bitcoin is dat relevant omdat hogere rentes niet alleen de aantrekkelijkheid van risicovrije beleggingen veranderen, maar ook de liquiditeit en de verwachtingen rond het beleid van de Federal Reserve. In die context wordt Bitcoin vaker neergezet als een hard asset, net als goud, juist wanneer beleggers twijfelen aan de koopkracht van valuta.
De zwakkere dollar gaf vandaag al extra steun aan de cryptomarkt. Naast Bitcoin lieten ook kleinere tokens sterke bewegingen zien, met ARB en LIT die in 24 uur respectievelijk 20% en 12% stegen. Tegelijk blijft de bredere macro-achtergrond grillig, zeker nu de 30-jaarsrente rond 5,32% noteert, het hoogste niveau sinds 2007.
Regelgeving blijft meespelen
Naast de macrofactoren kijkt de markt ook naar Washington. SEC-voorzitter Paul Atkins zei in een interview dat de Senaat op 15 september een cruciale cloture vote plant over een motie om door te gaan met de CLARITY Act. Voor de cryptomarkt is dat vooral relevant omdat duidelijkere regels rond de sector de toon in de VS kunnen veranderen, al zegt zo'n stemming op zichzelf nog niets over de uitkomst van het wetgevingsproces.
