Bitcoin herstelt naar $67.000 maar optiestructuur voorspelt volatiliteit

Bitcoin trekt kopers aan na de daling, maar de optiestructuur wijst erop dat het herstel nog kwetsbaar is. Vooral rond $67.000 kan de volatiliteit hoog blijven.

Korte samenvatting

• Bitcoin herwon de grens van $67.000 na een daling richting $60.000 begin juni.
• On-chain data laat zien dat grote en kleine houders meer Bitcoin opnamen, terwijl beurssaldi daalden.
• De optiestructuur rond $67.000 wijst op negatieve gamma en daarmee op aanhoudende volatiliteit.

Bitcoin heeft recent de grens van $67.000 (€57.700) herwonnen na een daling richting $60.000 (€51.700) begin juni. On-chain data toont aan dat er daadwerkelijk kopers terugkeren, wat op het eerste gezicht een positief signaal is. Toch wijst de huidige optiestructuur op een verhoogde kans op volatiliteit, wat het herstel fragiel maakt.

Kopers keren terug maar bevestigen bodem niet

De Accumulation Trend Score, die meet hoe actief wallets hun Bitcoin-voorraad uitbreiden, liet zien dat zowel grote als kleine houders meer Bitcoin opnamen toen de prijs daalde richting $60.000 (€51.700). Dit suggereert dat er vraag is in de markt en dat beleggers niet in paniek verkopen. Ook daalden de Bitcoin-balansen op beurzen, wat erop wijst dat munten worden weggehaald van de handelsplatforms en mogelijk in cold wallets worden gestopt.

Echter, deze toegenomen vraag betekent niet automatisch dat de bodem definitief is bereikt. De score gaf eerder ook al signalen van accumulatie tijdens eerdere dalingen, zonder dat dit een blijvend keerpunt was. Bovendien kan een deel van het herstel worden toegeschreven aan gedwongen liquidaties, waarbij shortposities worden gesloten, wat tijdelijke prijsbewegingen versterkt zonder dat het vertrouwen in de markt fundamenteel is veranderd. Dat past bij het bredere beeld dat institutionele vraag niet vanzelfsprekend terugkeert wanneer de koers onder druk staat, zoals de recente terugval in institutionele Bitcoin-aankopen liet zien.

Optiestructuur voorspelt meer volatiliteit

Een belangrijke factor die het huidige prijsherstel kan temperen, is de gamma exposure van optieshandelaren op Deribit. Gamma exposure geeft aan hoe optiesmakers hun posities moeten afdekken bij prijsveranderingen. Bij positieve gamma kopen zij bij dalingen en verkopen zij bij stijgingen, wat de volatiliteit dempt. Bij negatieve gamma doen zij het tegenovergestelde, wat de prijsschommelingen juist versterkt.

De concentratie van opties rond de strikeprijs van $67.000 (€57.700) wijst op een negatieve gamma situatie. Dit betekent dat handelaren geneigd zijn te verkopen bij dips en te kopen bij rallies, wat kan leiden tot scherpe bewegingen in beide richtingen. De zone met positieve gamma, die voor stabiliteit zorgt, ligt pas hoger tussen $80.000 (€68.900) en $85.000 (€73.200). Totdat Bitcoin deze hogere band weet te bereiken, blijft het risico op volatiele koersschommelingen aanwezig.

Belangrijke prijsniveaus voor de volgende beweging

Drie prijszones zijn cruciaal om te volgen: de $60.000 (€51.700) als recente bodem en steun, de $67.000 (€57.700) als pivotpunt waar volatiliteit waarschijnlijk blijft, en de hogere band rond $75.000 (€64.600) tot $80.000 (€68.900) waar positieve gamma kan zorgen voor meer rust in de markt. Een doorbraak boven deze hogere band zou het positieve scenario versterken en de kans op een duurzame rally vergroten.

Voor Europese en andere internationale cryptobeleggers is het belangrijk om te begrijpen dat hoewel er kopers zijn, het huidige herstel fragiel blijft zolang Bitcoin niet boven de stabiliserende optiestrike stijgt. Dit kan wijzen op een periode met meer prijsschommelingen en verhoogde marktspanningen, wat relevant is voor risicomanagement en handelsstrategieën.