Cathie Wood ziet sterkere dollar, Bitcoin onder druk
ARK-topvrouw Cathie Wood wijst op een bredere dollarindex die al jaren stijgt. Dat kan de Fed, goud en Bitcoin opnieuw onder druk zetten.
Korte samenvatting
- Cathie Wood verwacht dat de Amerikaanse dollar de komende jaren sterker wordt dan veel beleggers denken.
- Een sterkere dollar kan goud en Bitcoin onder druk zetten en de financiële condities aanscherpen.
- Bitcoin steeg in september 6,14% ondanks een oplopende DXY, terwijl goud daalde van $5.602 naar ongeveer $4.140.
ARK Invest-topvrouw Cathie Wood waarschuwt dat de Amerikaanse dollar de komende jaren veel sterker kan worden dan veel beleggers denken. Volgens haar kan dat goud onder druk zetten, de positie in obligaties veranderen en de recente snelle stijging van Bitcoin testen.
Andere dollar dan DXY
Wood zegt dat veel handelaren vooral naar de US Dollar Index, of DXY, kijken. Die meet de dollar tegenover zes grote valuta’s, maar volgens ARK is dat beeld verouderd. De bredere index van de Federal Reserve volgt 26 landen en wordt elk jaar opnieuw gewogen.
Op die maatstaf is de dollar sinds augustus 2008 met 36% gestegen en staat hij nu 44% boven het langetermijngemiddelde, zegt Wood. Volgens haar is de dollar dus helemaal niet zwak geweest tegenover de valuta’s van handelspartners.
Rente en beleid blijven bepalend
Wood koppelt haar visie aan belastingprikkels die bedrijven aanzetten om weer te investeren in Amerikaanse fabrieken en datacenters. Ook verwacht ze dat Fed-voorzitter Kevin Warsh een strak monetair beleid zal handhaven. Dat past volgens haar bij een situatie waarin de dollar verder kan aantrekken.
De bredere context is belangrijk voor crypto, omdat een sterkere dollar de financiële condities kan aanscherpen. Dat kan voor buitenlandse kopers zowel goud als Bitcoin duurder maken, terwijl alternatieve beleggingen minder aantrekkelijk worden. De Federal Reserve blijft daarbij een sleutelrol spelen, omdat renteverhogingen en het vooruitzicht op strakker beleid vaak direct doorwerken in de dollar.
Bitcoin en goud als test
Voor Bitcoin is dat extra relevant. Historisch heeft BTC het vaak lastig wanneer de dollar sterker wordt, maar in september steeg de munt met 6,14% terwijl de DXY ook opliep. Dat maakt de huidige periode interessant voor beleggers die willen zien of Bitcoin zich anders gedraagt dan in eerdere dollarcycli.
Goud is volgens Wood nog een grotere test voor haar stelling. De goudprijs is al gedaald van het record van $5.602 (€4.990) in januari naar ongeveer $4.140 (€3.690). Morgan Stanley-analist Amy Gower ziet $4.000 (€3.560) nog altijd als een belangrijk supportniveau, mede door aankopen van centrale banken. Als de dollar verder aantrekt, kan dat de vergelijking tussen goud en Bitcoin opnieuw scherper maken.
Ook de reactie van Bitcoin op macro-economische cijfers blijft daarbij belangrijk. Zwakke Amerikaanse banencijfers lieten recent zien hoe snel de munt kan bewegen wanneer de markt de renteverwachtingen bijstelt.
