DTCC zet tokenized securities live in Wall Street-test

De proef liep met JPMorgan, BlackRock en Vanguard via bestaande afwikkelingsrails. DTCC gebruikt digitale twins van aandelen, ETF’s en staatsobligaties onder toezicht van de SEC.

Korte samenvatting

• DTCC verwerkte woensdag zijn eerste live productie-transacties met tokenized securities, samen met meer dan twee dozijn grote financiële instellingen.
• Het ging om tokenized aandelen, ETF's en Amerikaanse staatsobligaties, die via bestaande marktinfrastructuur liepen met digitale twins van de onderliggende effecten.
• DTCC wil de dienst in oktober breder uitrollen; volgens Mark Wendland bewijst de test dat het technisch kan, maar niet dat er al brede marktvraag is.

De Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) heeft woensdag zijn eerste live productie-transacties met tokenized securities verwerkt. Daarmee zet het bedrijf, dat een centrale rol speelt in de Amerikaanse afwikkelingsinfrastructuur, een belangrijke stap in de toepassing van blockchain binnen de traditionele financiële markt.

Live test met grote partijen

Aan de proef deden meer dan twee dozijn grote financiële instellingen mee, waaronder JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock en Vanguard, naast technologiebedrijven. De transacties betroffen tokenized aandelen, ETF's en Amerikaanse staatsobligaties, en liepen via collateral transfers, repo's, marginbewegingen, securities trades en asset transfers.

Volgens DTCC gebeurde dit niet in een losse pilotomgeving, maar in live productie met assets die al bij The Depository Trust Company, de centrale bewaarinstelling van DTCC, werden aangehouden. Daardoor is de test relevant, omdat die laat zien hoe tokenized assets kunnen bewegen binnen dezelfde marktinfrastructuur die Wall Street al decennia gebruikt.

Digital twins in bestaande rails

DTCC beheert meer dan $114 biljoen (€99,9 biljoen) aan effecten en verwerkt dagelijks eigendom en afwikkeling van aandelen, obligaties en andere securities. In plaats van nieuwe digitale assets te creëren, zet het systeem bestaande effecten om in blockchain-gebaseerde digitale twins die dezelfde juridische eigendoms-, dividend- en governance-rechten behouden als het onderliggende effect.

Daarmee verschilt de aanpak van veel tokenized stock-aanbiedingen die nu op crypto platforms circuleren. Die werken vaak met wrappers die vooral de koers van een aandeel volgen, maar niet automatisch dezelfde rechten geven als het echte aandeel. DTCC wil juist bestaande securities heen en weer laten bewegen tussen traditionele elektronische records en blockchain-based tokens, zonder dat de eigendom verandert.

Een deel van de transacties liep via Hyperledger Besu, terwijl andere gebruikmaakten van Canton Network, een blockchain voor gereguleerde financiële markten die privacy combineert met data-uitwisseling voor geautoriseerde partijen. De SEC gaf DTC eerder een No-Action Letter, waarmee tokenization van bepaalde DTC-custodied assets binnen de bestaande Amerikaanse marktregels mogelijk werd gemaakt.

Wat dit voor Europa betekent

Voor Europese crypto- en marktvolgers is vooral relevant dat tokenization hier niet meer alleen een crypto-native experiment is, maar ook wordt getest binnen gevestigde marktinfrastructuur. DTCC positioneert zijn dienst nadrukkelijk binnen bestaande regels, in plaats van als parallelle markt, wat laat zien hoe dicht traditionele finance en blockchain inmiddels op elkaar kunnen aansluiten.

DTCC zegt dat de dienst in oktober breder wordt uitgerold, wanneer in aanmerking komende deelnemers bepaalde securities kunnen omzetten naar blockchain-gebaseerde representaties voor productiegebruik. Mark Wendland van Canton Strategic Holdings noemde de test een bewijs dat het technisch mogelijk is, maar waarschuwde tegelijk dat dit nog niet betekent dat er al brede vraag vanuit de markt is.