FCA verlaagt kapitaalbuffer voor stablecoins naar 1%
De Britse toezichthouder kiest voor een soepeler regime dan MiCA, met ook aangepaste eisen voor crypto exchanges. De nieuwe regels moeten in oktober 2027 ingaan.
Korte samenvatting
- De Britse FCA verlaagt de kapitaalbuffer voor stablecoin-uitgevers naar 1% van de tokens in omloop.
- De toezichthouder kiest daarmee voor een soepeler kader dan het eerder voorgestelde niveau van 2% en maakt ook de regels voor crypto exchanges eenvoudiger.
- De nieuwe crypto-regels van de FCA moeten in oktober 2027 ingaan, terwijl de Britse norm onder de Europese MiCA-eis ligt.
De Britse Financial Conduct Authority (FCA) verlaagt de kapitaalbuffer voor stablecoin-uitgevers naar 1% van de waarde van de tokens in omloop. Daarmee kiest de toezichthouder voor een soepeler kader dan het eerder voorgestelde niveau van 2%, terwijl ook de regels voor crypto exchanges worden vereenvoudigd.
Lagere buffer voor uitgevers
Volgens de FCA moet de verlaging het prudential framework beter laten aansluiten op grotere uitgevers, zonder dat de robuustheid van het regime verloren gaat. De toezichthouder publiceerde het nieuwe raamwerk dinsdag en benadrukte dat de regels in de praktijk werkbaarder moeten worden.
De stap is opvallend omdat de Britse eis nu onder het 2%-equivalent ligt dat in de Europese MiCA-regels wordt gehanteerd. Voor stablecoins is dat relevant, omdat uitgevers in meerdere jurisdicties vaak met verschillende kapitaaleisen en toezichtmodellen te maken krijgen.
De versoepeling volgt ook op een eerdere draai van de Bank of England, die afzag van plannen om het bezit van stablecoins door individuen te beperken tot 20.000 pond, ongeveer $26.500 (€23.200). Daarmee schuift het Verenigd Koninkrijk in korte tijd verder op naar een minder restrictieve aanpak van deze markt.
Regels voor crypto exchanges
Naast stablecoins wil de FCA ook de kaders voor crypto exchanges eenvoudiger maken. Onder de nieuwe regels moeten handelsplatformen 40% van hun handelskapitaal aanhouden voor mogelijke verliezen, en geldt een potentiële verliesafslag van 40% op de waarde van onderpand bij leningen of handel met andere partijen.
De toezichthouder zegt dat het doel is om kernonderdelen van het regime eenvoudiger en beter uitvoerbaar te maken. Dat past in een bredere trend waarin grote financiële markten hun toezicht op crypto verder formaliseren, met stablecoins als een van de belangrijkste aandachtspunten. In de praktijk sluit dat aan bij de groeiende rol van stablecoins in betalings- en afwikkelingsdiensten, zoals de samenwerking van Circle en Nomura in Japan.
Wat dit betekent voor Europa
Voor Europese crypto-volgers is vooral de vergelijking met MiCA relevant. Als de Britse regels minder zwaar uitpakken dan de Europese norm, kan dat invloed hebben op hoe uitgevers hun juridische en operationele structuur inrichten. De FCA heeft bovendien aangegeven dat de nieuwe crypto-regels in oktober 2027 van kracht worden, wat bedrijven nog tijd geeft om hun processen aan te passen.
