Fed zet eerste stap naar strengere stablecoinregels
De centrale bank werkt de GENIUS Act verder uit met reserve- en kapitaaleisen voor uitgevers, terwijl Fed-gouverneur Barr ook waarschuwt voor AML-risico’s.
Korte samenvatting
- De Federal Reserve stelt strengere regels voor stablecoin-uitgevers voor, met volledige dekking door kortlopende Amerikaanse staatsobligaties of andere liquide activa.
- De Fed wil ook standaard kapitaaleisen invoeren en een apart aanvraagproces voor banken die stablecoins willen uitgeven.
- Fed-gouverneur Michael Barr waarschuwt dat extra aandacht voor anti-money laundering nodig blijft vanwege mogelijke illegale geldstromen.
De Federal Reserve heeft nieuwe regels voorgesteld voor stablecoin-uitgevers. Het gaat om strengere reserve-eisen, standaard kapitaaleisen en een apart aanvraagproces voor banken die stablecoins willen uitgeven. Daarmee zet de centrale bank een volgende stap in de uitwerking van de GENIUS Act, de federale stablecoinwet die vorig jaar werd ondertekend door president Donald Trump.
Strengere reserve-eisen
Volgens het voorstel moeten payment stablecoin-uitgevers hun tokens volledig dekken met kortlopende Amerikaanse staatsobligaties of andere zeer liquide activa. De Fed wil daarmee vastleggen dat er voor elke uitgegeven stablecoin voldoende kwalificerende reserves zijn. Dat sluit aan op de wet zelf, die stablecoins onder meer verplicht volledig gedekt te zijn door Amerikaanse dollars of vergelijkbaar liquide activa.
Naast die reserve-eis stelt de Fed ook gestandaardiseerde kapitaaleisen voor. Die moeten helpen om risico's beter te beheersen bij partijen die stablecoins uitgeven. Voor banken die onder toezicht van de board staan en een stablecoin willen uitgeven, komt er bovendien een specifiek aanvraagproces.
Meer aandacht voor toezicht
De GENIUS Act bevat ook jaarlijkse audits en heeft een ingangsdatum in januari 2027. De oorspronkelijke deadline lag in juli, maar toezichthouders nemen vaker meer tijd voor de uitwerking van nieuwe regels. Voor de cryptomarkt is vooral relevant dat de wet nu verder wordt ingevuld, waardoor duidelijker wordt welke eisen straks gelden voor uitgevers van stablecoins in de VS. Dat past bij de bredere verschuiving waarin banken en betaalbedrijven stablecoins steeds vaker als infrastructuur voor betalingen en settlement zien, zoals bij banksettlement via stablecoins.
Barr waarschuwt voor AML-risico's
Fed-gouverneur Michael Barr steunde het nieuwste voorstel, maar zei ook dat hij meer werk wil zien rond anti-money laundering. Hij wees erop dat stablecoins in illegale geldstromen kunnen worden gebruikt, juist omdat klantidentificatie op secundaire markten niet altijd aanwezig is. Barr zei dat effectieve handhaving nodig blijft om te zorgen dat instellingen hun complianceprogramma's goed opzetten en onderhouden. De Fed bespreekt daarmee niet alleen reserves en kapitaal, maar ook hoe toezicht in de praktijk moet werken.
