Fidelity: tokenization draait voor pensioenfondsen om balansbeheer
Fidelity ziet tokenized funds vooral als middel voor liquiditeits- en balansbeheer bij grote instellingen. De groei van tokenized money market funds en RWA’s wijst op bredere institutionele adoptie.
Korte samenvatting
- Fidelity ziet tokenized funds vooral als instrument voor balansbeheer door grote instellingen, niet alleen als middel voor 24/7 liquiditeit.
- Volgens Giselle Lai houden wereldwijde instellingen cash verspreid over meerdere rekeningen, wat tokenized assets efficiënter kunnen maken.
- De markt voor tokenized producten groeit snel, met meer dan $15 miljard aan tokenized money market funds en ruim $31 miljard aan onchain real-world assets.
Tokenized funds worden volgens Fidelity International vooral interessant voor grote instellingen als instrument voor balansbeheer, niet alleen vanwege 24/7 liquiditeit. Giselle Lai, director en digital assets strategist voor APAC bij Fidelity International, zei tijdens de WebX-conferentie in Tokio dat dit op termijn de meest aantrekkelijke use case kan worden.
Balansbeheer boven handel
Lai schetste dat wereldwijde instellingen cash vaak verspreid moeten aanhouden over meerdere bankrekeningen in verschillende landen. Dat is nodig om aan regelgeving te voldoen, valutarisico te beheren en voldoende liquiditeit achter de hand te houden. In de praktijk levert dat geld vaak niets op, terwijl het verplaatsen van saldi tussen jurisdicties juist tijd en coördinatie kost.
Volgens haar kunnen tokenized assets helpen om die bewegingen efficiënter te maken. Voor bedrijven die liquiditeit tussen bankrekeningen moeten managen, kan een tokenized instrument een praktischer voertuig zijn dan traditionele structuren, juist omdat het 24/7 rendement kan dragen en sneller kan worden verplaatst.
Markt groeit snel
Tokenized producten bestaan al, maar worden nog vooral gebruikt voor beleggingsinstrumenten. De bekendste categorie is tokenized money market funds, meestal gedekt door Amerikaanse staatsobligaties. De grootste speler, BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund, ging in maart 2024 live.
Die markt is inmiddels uitgegroeid tot meer dan $15 miljard (€13,2 miljard) aan assets under management. De bredere onchain markt voor real-world assets, exclusief stablecoins, is volgens de aangeleverde cijfers boven de $31 miljard (€27,2 miljard) uitgekomen. Dat past in een bredere trend waarin tokenization van echte activa steeds vaker wordt gezien als een belangrijke toepassing van blockchain, met marktverwachtingen die richting de biljoenen dollars lopen.
Ook de groei is stevig geweest: sommige marktdata laten zien dat tokenized assets in 18 maanden met 600 procent zijn toegenomen, van minder dan $400 miljoen (€351 miljoen) naar meer dan $2,7 miljard (€2,4 miljard). Tegelijkertijd verwachten sommige prognoses dat institutionele beleggers al in 2026 een klein maar groeiend deel van hun portefeuille in tokenized assets kunnen aanhouden.
De verschuiving loopt inmiddels ook via banken en marktinfrastructuur. Zo test Swift met 17 grote banken een blockchain-ledger voor 24/7 grensoverschrijdende betalingen met tokenized deposits, terwijl de afwikkeling nog via bestaande betaalsystemen blijft lopen.
Waarom dit relevant is
Voor Europese crypto-volgers is dit relevant omdat de discussie over tokenization steeds minder draait om retailhandel en steeds meer om infrastructuur voor grote geldstromen. Als tokenized funds echt worden gebruikt voor balansbeheer, kan dat de vraag naar onchain liquiditeit, collateral en settlement in de institutionele markt verder verbreden. Lai benadrukte wel dat die ontwikkeling tijd kost en dat een volwassen ecosysteem zich waarschijnlijk geleidelijk zal vormen, vergelijkbaar met hoe de ETF-markt zich over jaren heeft ontwikkeld.
