MicroStrategy-aandelen trekken $6 miljoen aan koopposities ondanks forse daling

Opvallend genoeg bouwen ervaren handelaren longposities op in MicroStrategy tijdens de recente daling. De koers blijft echter sterk afhankelijk van Bitcoin en een herstel lijkt voorlopig beperkt.

Korte samenvatting

• MicroStrategy-aandelen daalden in een maand ongeveer 41%, maar smart money-wallets bouwden juist longposities op tijdens de recente verkoopgolf.
• Op Hyperliquid staat $6,1 miljoen aan longs tegenover $3,5 miljoen aan shorts, met een netto longpositie van $2,5 miljoen voor winstgevende handelaren.
• De koers van MicroStrategy beweegt sterk mee met Bitcoin; analisten verlaagden koersdoelen en een Bitcoin-daling onder $60.000 kan extra druk geven.

MicroStrategy (MSTR) aandelen zijn in een maand tijd met ongeveer 41% gedaald, een veel sterkere daling dan die van Bitcoin zelf. Toch hebben de meest nauwlettend gevolgde wallets op een crypto-platform juist tijdens de zwaarste week van deze daling hun longposities opgebouwd. Dit wijst op een opmerkelijke tegenbeweging binnen de markt.

Slimme beleggers bouwen longposities op tijdens daling

Analyse van smart money-posities in MicroStrategy perpetual futures, verhandelbaar op Hyperliquid, laat zien dat wallets met het label van Nansen voor consequent winstgevende handelaren momenteel een netto longpositie van $2,5 miljoen (€2,2 miljoen) aanhouden. De verhouding long- tot shortposities is 1,74, met $6,1 miljoen (€5,3 miljoen) aan longs tegenover $3,5 miljoen (€3 miljoen) aan shorts. Dit is een forse stijging ten opzichte van mei, toen slechts drie wallets posities hadden, nu zijn dat er negen.

Deze slimme beleggers hebben hun longposities vooral opgebouwd tijdens de daling in juni, wat suggereert dat zij de recente koersval als uitgeput beschouwen. Daarentegen zijn de posities van zogenaamde whale-wallets vrijwel neutraal, met een ratio van 1,03 over een boekwaarde van $19,1 miljoen (€16,6 miljoen). Dit benadrukt dat de overtuiging vooral geconcentreerd is binnen de smart money-groep.

Sterke correlatie met Bitcoin bepaalt koers MicroStrategy

De sterke correlatie tussen MicroStrategy en Bitcoin is een belangrijke factor in deze ontwikkelingen. Een 30-daagse correlatieanalyse toont een waarde van 0,90, wat betekent dat de aandelenkoers van MicroStrategy bijna synchroon beweegt met die van Bitcoin. Dit is logisch gezien het feit dat het bedrijf ruim 845.000 BTC bezit en de aandelen daardoor fungeren als een proxy voor de cryptomunt.

Macro-economische indicatoren hebben daarentegen weinig invloed. Zo is de correlatie met de MOVE-index, een maatstaf voor obligatiemarktvolatiliteit, slechts -0,24 en met de Amerikaanse dollarindex negatief. Dit wijst erop dat de recente koersdaling vooral voortkomt uit de bewegingen op de cryptomarkt en niet uit bredere macrofactoren.

De optiesmarkt ondersteunt deze visie. Begin juni was de put-call ratio hoog, wat wijst op pessimisme, maar deze kantelde snel weer richting calls, wat duidt op toenemende optimistische posities. Open interest bleef echter hoog, wat aangeeft dat bestaande hedges gehandhaafd blijven terwijl er nieuwe koopinteresse ontstaat.

Koersherstel mogelijk maar met beperkingen

De koers van MicroStrategy lijkt steun te vinden rond de $114,28 (€99), waar de verkoopdruk sinds begin juni afneemt. De grootste longpositie op Hyperliquid werd geopend rond $131,77 (€114) met een liquidatiepunt bij $101,70 (€88), terwijl de grootste shortpositie bij $130,65 (€113) staat met een liquidatiepunt bij $186,98 (€162). Dit duidt op een potentiële trading range waarbinnen de koers zich kan herstellen.

Analisten hebben hun koersdoelen recent verlaagd, wat aangeeft dat het herstel waarschijnlijk beperkt blijft. Zo verlaagde Canaccord Genuity het koersdoel van $224 (€194) naar $163 (€141), terwijl Mizuho een soortgelijke aanpassing deed. Dit ondersteunt het beeld dat de huidige koopposities eerder een reboundtrade zijn dan het begin van een duurzame trendomslag.

De verdere ontwikkeling hangt sterk af van Bitcoin zelf, dat recent rond $61.500 (€53.300) handelt na een daling van 25% in een maand. MicroStrategy kocht begin juni opnieuw 1.550 BTC aan, wat de betrokkenheid bij Bitcoin onderstreept. Een verdere daling onder de $60.000 (€52.000) voor Bitcoin zou het vertrouwen in MicroStrategy kunnen ondermijnen en de longposities onder druk zetten.

Relevantie voor Europese beleggers

Voor Europese beleggers is het interessant om te zien hoe een technologisch en cryptogerelateerd aandeel als MicroStrategy sterk verbonden is met Bitcoin. De ontwikkelingen rond MSTR kunnen daardoor ook een indicatie geven van het sentiment en de risico’s binnen de bredere cryptomarkt. Het volgen van smart money-posities en correlaties kan helpen bij het inschatten van mogelijke koersbewegingen, zeker in een markt die steeds meer verweven raakt met traditionele aandelen.