Nikkei bereikt recordhoogte dankzij VS-Iran akkoord, maar renteverhoging dreigt

De Nikkei schoot naar een record na het VS-Iran akkoord, maar de verwachte renteverhoging van de Bank of Japan kan het marktsentiment snel keren.

Korte samenvatting

• De Nikkei brak voor het eerst door 69.700 punten na een VS-Iran akkoord dat een bredere aandelenrally aanjoeg.
• Olieprijzen daalden scherp, terwijl aandelen en crypto stegen; Bitcoin bewoog richting 66.000 dollar.
• De Bank of Japan wordt dinsdag verwacht de rente te verhogen van 0,75% naar 1%, wat de carry trade en risicovolle markten kan raken.

De Japanse aandelenindex Nikkei heeft voor het eerst de grens van 69.700 punten doorbroken. Op maandag bereikte de index een intraday hoogtepunt van 69.705, een stijging van meer dan 5%, nadat het nieuws over een akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran om hun conflict te beëindigen een bredere rally op de aandelenmarkten ontketende.

Impact van het VS-Iran akkoord op markten

Het akkoord, aangekondigd door president Donald Trump, houdt onder meer een einde in aan de Amerikaanse zeeblokkade van Iran en opent de Straat van Hormuz opnieuw, een cruciale olie-route. Dit leidde tot een daling van de olieprijzen, waarbij West Texas Intermediate met ongeveer 4,6% en Brent Crude met circa 5% daalden. Tegelijkertijd reageerden aandelen en cryptovaluta positief: Amerikaanse futures stegen aanzienlijk, met onder andere een stijging van 1,4% voor Nasdaq 100 futures. Ook in Azië waren de bewegingen fors, met de Zuid-Koreaanse KOSPI als koploper met een stijging van 5,46% en de Japanse Topix die 3,3% won.

De cryptomarkt profiteerde eveneens van het positieve sentiment. De totale marktkapitalisatie van cryptocurrencies steeg bijna 2%, waarbij Bitcoin (BTC) richting de 66.000 dollar bewoog. Dat past bij de eerdere reactie van de markt op het akkoord: Bitcoin steeg boven $65.500 na akkoord VS-Iran en dalende olieprijzen liet zien hoe snel geopolitieke ontspanning risk assets kan ondersteunen.

Dreiging van renteverhoging door Bank of Japan

Ondanks deze optimistische ontwikkelingen kan het sentiment snel omslaan. De Bank of Japan (BOJ) wordt algemeen verwacht haar beleidsrente te verhogen van 0,75% naar 1% op dinsdag. Deze stap zou een belangrijke beleidswijziging betekenen, gezien het decennialange beleid van ultra-lage rente om deflatie tegen te gaan en economische groei te stimuleren.

Een hogere rente maakt het lenen in yen duurder, wat de aantrekkelijkheid van de zogeheten yen-funded carry trade vermindert. Bij deze strategie lenen investeerders yen tegen lage rente om te investeren in hoger renderende activa in het buitenland, zoals aandelen, obligaties en cryptocurrencies. Door de hogere kosten kan de winstgevendheid van deze handel afnemen, wat kan leiden tot het terughalen van kapitaal naar Japan. Dit zou druk kunnen zetten op wereldwijde aandelenmarkten en risicovollere activa.

Markten hebben de renteverhoging grotendeels al ingeprijsd, waardoor de focus vooral zal liggen op de communicatie van de BOJ over toekomstige stappen. Economische voorspellingen suggereren dat de BOJ mogelijk later dit jaar de rente verder kan verhogen naar 1,25%. Een agressievere verkrapping dan verwacht kan een sterke impact hebben op aandelen, cryptovaluta en andere risicovolle markten.

Relevantie voor Europese beleggers

Voor Europese beleggers kan deze ontwikkeling relevant zijn omdat veranderingen in het monetaire beleid van de BOJ invloed hebben op wereldwijde kapitaalstromen en valutamarkten. Een renteverhoging die de carry trade afremt, kan leiden tot volatiliteit in risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies zoals Bitcoin, die wereldwijd worden verhandeld. Dit benadrukt het belang van het volgen van internationale monetaire beleidsbesluiten bij het inschatten van marktrisico's en kansen.